概述：在国家推进高质量发展的主题下，铝板带箔产品结构发生变化，龙头企业带动效应显现，细分领域发展迅猛。但在铝消费逐渐趋顶的大背景下，2023年铝板带箔市场也已出现传统消费明显回落、出口贸易壁垒复杂严峻、热点投资领域投资过热的问题，具体表现在当年铝板带及铝箔产量双双回落，出口量同比减少明显，加工费及产品利润进一步下滑，供应过剩类产品产能仍在持续扩张。进入2024年，铝板带箔加工费及价格将如何演变？供需结构又将呈现怎样的格局？笔者将从价格、供应、需求、进出口、产业结构等方面进行分析预测。
一、铝板带箔品种2023年回顾与总结
1.加工费持续下跌 企业利润降至冰点
2023年以来，铝板带带箔市场已出现产能相对过剩、产品同质化严重、恶性竞争时有发生、行业内卷严重等问题，在此背景下，铝板带箔加工费均出现不同程度的下滑。
分品类来看，1060铝幕墙卷加工费为1400元/吨，较2022年底下降350元/吨；5052铝普板加工费为3300元/吨，较2022年底下降1400元/吨；PS板基加工费为2400元/吨，较2022年底下降200元/吨；易拉罐体料加工费3600元/吨，较2022年底下降2000元/吨，罐盖料6000元/吨，较2022年底下降3000元/吨.铝箔方面，食品包装箔加工费为8500元/吨，较2022年底下降2100元/吨；15μm电池箔加工费14000元/吨，较2022年底下降1000元/吨。
数据来源：Mysteel
2.产能持续扩张 热点投资领域投资过热
截至2023年12月，据Mysteel统计，中国铝板带箔建成产能约为2730万吨。与此同时，从规模上来看，河南、山东、江苏及浙江依旧是我国现阶段产能聚集地的前四名。
河南省为中国铝加工行业第一大省，铝板带箔企业超200家，产能共计1037.4万吨，占全国总产能38%；山东省产能491.4万吨，占全国产能18%；江苏总产能245.7万吨，占全国总产能的9%；浙江总产能191.1万吨，占全国总产能的7%。
数据来源：Mysteel
2023年铝板带箔企业产能规模集中化趋势愈加凸显，呈现区域集中性及规模积聚性特点。山东及河南两省凭借优越的原料优势，近年来产能规模不断扩大，河南省铝板带箔生产企业集中于郑州巩义、洛阳、焦作三地，山东省铝板带箔企业集中于滨州、聊城、龙口三地，且产能还处于上升通道中。此外，龙头企业产能扩张明显，而中小微企业产能占比呈现下滑趋势。
铝板带箔产能依旧处于快速扩张通道中，且热点领域有投资过热倾向。据Mysteel统计，目前中国明确在建的铝板带箔项目共计21个，设计产能达316.8万吨；拟建的铝板带箔项目共计21个，设计产能达337.9万吨。其中，电池箔亦随着新能源汽车的快速发展而成为铝加工行业备受关注的明星产品，多家铝板带箔企业因而积极扩张生产规模，大量新增项目如雨后春笋般冒了出来，其中超过160万吨与电池箔相关。
3.铝板带及铝箔产量双双下滑
据上海钢联Mtsteel铝板带箔团队统计，2023年铝板带产量为1320万吨，较2022年下降31万吨，降幅为2.29%；2023年铝箔产量为436万吨，较2022年下降35万吨，降幅为7.43%。分品类来看，空调箔、电池箔、钎焊箔、车身板为铝板带箔产量贡献增幅，而电子手机外壳、易拉罐料、食品包装箔、PS板基产销均出现负增长。
据Mysteel统计，2023年1-11月铝板带样本企业产量累计1008.84万吨，铝箔样本企业1-11月产量累计206.67万吨。
数据来源：Mysteel
其中，河南省1-11月铝板带样本企业产量累计439.12万吨，山东省1-11月铝板带样本企业产量累计239.16万吨，重庆1-11月铝板带样本企业产量累计60.52万吨，广西1-11月铝板带样本企业产量累计39.63万吨，浙江1-11月铝板带样本企业产量累计76.68万吨。
数据来源：Mysteel
江苏省1-11月铝箔样本企业产量累计100.44万吨，上海市1-11月铝板带样本企业产量累计19.64万吨，河南省1-11月铝板带样本企业产量累计32.06万吨，山东1-11月铝板带样本企业产量累计13.6万吨，广东1-11月铝板带样本企业产量累计12.4万吨。
数据来源：Mysteel
4.铝板带及铝箔产能利用率走势分化明显
2023年铝板带及铝箔产能利用率走势分化明显，铝板带产能利用率整体呈现前低后高的走势，而铝箔开工率呈现两端高，中间低的走势。
数据来源：Mysteel
2023年一季度，恰逢春节假期，大型铝板带企业有检修减产行为，中小型铝板带企业则有放假周期，市场进入半休眠状态。而2023年春节期间铝板带企业市场运行情况呈现大型企业生产及订单依旧稳定、中小型企业放假时间略有提前、小型企业复工时间略有推迟三大特点。同时，传统终端行业进入半休眠状态。建筑工地停工放假，汽车整车厂停产放假，年前对于铝板带需求锐减。这导致铝板卷生产企业的幕墙板、天花板、6系汽车外板、水箱料等建筑及车用铝板订单量骤降。而春节前包装厂、食品加工厂采购意愿增强，且铝箔出口利润也较为可观，多数终端企业和出口贸易商积极下单备货，迎来了铝箔春节备货小旺季。
二季度，市场需求下滑，消费渐趋平淡。地产新开工数据不佳，建筑领域订单表现一般，铝板带箔企业厂内成品库存增多，库存压力增大。而出口订单的减少也一定程度上对铝板带箔生产造成拖累。二季度铝板带及铝箔开工率均表现不佳。
三季度，铝板带箔企业开工及新增订单也不尽如人意。“铝价持续上涨”、“出口订单拖累”、“建筑用铝低迷” 成为铝板带箔行业“金九落空”的主要原因。 9月铝价强势上涨，一方面抑制了终端企业采购积极性，另一方面影响已下单企业提货积极性，造成铝板带箔企业厂内成品库存积压成山，在资金压力下不得不主动减产。其次，建筑行业依旧是铝板带箔消费的最大领域。当下建筑行业恢复缓慢，逆向传导至铝制幕墙卷、天花卷新订单持续萎靡。且由于近年来其加工费不断下跌，企业生产积极性也不高，建筑用铝卷对铝板带箔行业形成拖累。
四季度，国庆假期期间，铝板带箔企业与往年一样，节假日期间照常生产，未有停减产计划，生产工人实行轮休以保证生产。建筑用铝卷（铝幕墙卷、铝天花卷）、包装用铝卷（食品箔、易拉罐料）以及印刷用铝（PS、CTP板基）订单量环比有向好趋势，而汽车用铝卷包括车身板、钎焊箔、电池箔等订单好转明显，10月铝板带产量及开工率显著回升。
分规模来看，截止10月，龙头企业产能利用率为78.02%，环比回升1.49个百分点；大型企业产能利用率为69.92%，环比回升5.93个百分点；中型企业产能利用率为55.11%，环比回升2.56个百分点；小型企业产能利用率为50.33%，环比回落3.53个百分点。
数据来源：Mysteel
5.贸易壁垒复杂严峻 出口量下滑显著
根据海关总署统计，2023年1-11月中国铝板、带、片累计出口量为252.97万吨，同比减少24.04%。2023年1-11月中国铝箔累计出口量为120.45万吨，同比减少11.11%。
数据来源：Mysteel
2023年铝板带及铝箔出口量依旧偏低，远不及去年同期，究其原因，其一，随着全球疫情的放开，一次性包装用铝卷需求量大大缩减，传导至食品箔及易拉罐用铝卷出口量显著下滑；其二，国内外铝价价差结构失衡，铝卷出口已无投机利润可言；其三，去年铝板片带及铝箔出口量基数较高，亦有部分终端企业在去年提前备下大量库存，而今年采取减少采购消耗库存的策略。
根据海关总署统计，2023年1-11月中国铝板带累计进口25.18万吨，同比减少12.33%。2023年1-11月中国铝箔累计进口5.58万吨，同比减少21.74%。
数据来源：Mysteel
从出口目的地国来看，铝板片带主要进口自韩国、日本、法国、比利时、美国等国家，其中韩国进口量16.27万吨，占比64.61%，日本次之，进口量4.81万吨，占比29.1%，法国第三，进口量0.76万吨，占比3.02%。铝箔主要进口自日本、韩国、德国、泰国等国家，其中日本进口量3.70万吨，占比 66.31%，韩国次之，进口量1.01万吨，占比18.10%，德国第三，进口量0.27万吨，占比4.84%。
数据来源：Mysteel
我国国内铝板带箔供大于求的情形短期内不会缓解，所以铝板带箔进口的规模依然会保持在较低的水平，进口的铝板带箔产品会以航空板、汽车板、电子铝箔、为首的高端铝加工产品为主。
6.铝板带及铝箔消费结构分析
6.1铝板带消费结构分析
从终端需求来看，建筑行业依旧是铝板带消费占比最大的行业。自 2022 年 7 月以来，国内政治局会议持续要求稳定房地产市场，持续要求做好保交楼、保民生、保稳定工作。2023年4月，国家提出推动建立房地产业发展新模式，推进公共基础设施建设，规划建设保障性住房。并要求做好保交楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市场平稳健康发展。2023 年在力促“保交楼”的背景下，地产数据有所改善，竣工面积增速转正。2023年1-11月房屋累计竣工面积65237万平方米，同比增长17.9%。
2023年汽车产销领整体好于预期，国家层面出台了一系列促销费的政策，地方层面积极响应，相继制定出台了发放消费券、购车补贴等措施，加之秋季企业新品集中上市，物流行业企稳回升也带动了货车的增长，车市热度延续。2023年1-11月汽车累计产量2704.66万辆，同比增长9.87%。
然而，2023年电子3C领域消费并不乐观。2023年1-11月手机累计生产12.30亿台，同比下滑0.32%；其中智能手机1-11月累计生产9.05亿台，同比下滑1.66%。2023年1-11月微型计算机设备累计生产2.67亿台，同比下滑15.80%。
6.2 铝箔消费结构分析
2023年空调市场扭转了过去三年的连续规模缩水局面，家用空调品类领跑家电市场。前三季度家用空调市场的销售额和销售量都呈现快速增长状态，上半年空调产量及销售额同比增速一路飙升，将上半年家用空调线上市场的同比增速推高至接近七成，线下市场也实现了双位数的量额同比增长。究其原因，去年因疫情影响造成的较低基数，叠加今年天气的提前暴热，都成为了空调市场的重大利好。据Mysteel数据，2023年1-11月空调累计产量2.23亿台，同比增长12.6%。
新能源汽车产量在2023年表现出高增速的亮眼表现一方面受制于去年同期疫情封控严格造成的低基数，但在新能源汽车购置税减免延期以及汽车下乡等政策的拉动下，汽车行业产销一改年初的疲态，呈现迅猛的增长态势。2023年1-11月新能源汽车累计生产842万辆，同比增长34.5%；2023年1-11月新能源汽车累计销售721.2万辆，同比增长31.7%。
然而，食品包装领域消费并不乐观。2022年受全球疫情影响，一次性包装用铝需求激增，而2023年全球疫情放开之后，疫情经济不再，铝制包装消费回归国内市场，包装市场整体较为低迷。
二、铝板带箔品种2024年展望
供应方面，铝板带箔各品类产量变化分化趋势将愈加明显。我们认为新能源汽车板块中电池箔、钎焊箔、车身薄板将继续保持较高增速，家具家居及耐用消费品产量将保持稳定，而高端需求如C919大飞机、白车身、微通道等将有望高速发展。
需求方面，建筑地产领域虽有“保交楼”政策支持，但仍难以给消费贡献增量；包装容器领域在“禁塑令”，人们生活水平不断提高以及环保意识不断等因素推动下，将继续保持稳定增长；交通运输领域受新能源汽车产业带动，保持最高增速，电池箔、车身薄板等产品将成为亮点；耐用消费领域空调的更新换代于2023年已基本完成24难再有大幅增长。