（以下内容均节选自《中国铅产业链年度报告（2023年）》，如需详细报告请联系管理员）
一、2023年再生铅价格回顾
2023年再生精铅价格与1#铅锭价格走势相同，呈现正相关关系。据Mysteel数据显示，2023年再生精铅年均价15447元/吨，较2022年涨461元/吨，涨幅3.08%；1#铅锭年均价15595元/吨，较2022年涨428元/吨，涨幅2.82%。1-6月因消费淡季再生精铅价格在14900-15150元/吨窄幅震荡偏弱运行为主。7-9月原料供应紧张叠加反套资金推动影响，再生精铅价格随铅价走高，最高报至16600元/吨，为近3年内高位。11-12月消费淡季来临，再生精铅价格持续下行。
数据来源：钢联数据
二、2023年再生铅企业生产情况
据Mysteel对16个省份的63家再生铅企业统计（调研样本企业涉及废电池及含铅废料处理能力1191.72万吨，再生铅产能780.50万吨），2023年再生铅产量（统计口径原料为废电瓶产出）为386.67万吨，较2022年增加40.58万吨，增幅11.73%；较2021年增加26.36万吨，增幅7.32%。
2023年再生铅产量（统计口径产出成品为再生精铅）为326.02万吨，较2022年增加26.40万吨，增幅8.81%；较2021年增加11.15万吨，增幅3.54%。整体来看，2023国内再生铅产量增势依旧不减，叠加不断有新增产能释放，短期预计国内再生铅产能仍会呈现供需失衡的局面。注：2023年较2022年增加3家样本企业。
数据来源：钢联数据
2023年1-4月产量表现平稳增长，且均高于2021-2022年，主要原因为前几年春季恰逢新冠疫情高发期，多数炼企生产受到一定影响，而2022年12月疫情全面放开，之前诸多疫情防控解除，炼企生产阻力下降。5-8月铅价处于震荡走高运行状态，期间河北雄泰新产线投入使用、湖南康泽7月也正式投入生产，但再生铅炼企原料端供应短缺且价格高涨，利润几无，企业生产积极性受到一定打压，导致不少炼企出现减产情况，叠加部分企业设备故障检修，以致再生铅产量不及预期。9-10月，终端需求趋好，炼企生产积极性回升，炼企检修等影响边际减弱，以及江西大型企业齐劲产量恢复，安徽天硕（原太和顺达）技改升级完成投产、贵州麒臻二期项目平稳生产，贡献产量，10月再生铅产量也因此达到年内峰值。11-12月冬季来临，下游电动市场明显有所走弱，且铅价持续偏弱运行，炼企生产亏损严重，导致炼企减停产现象频发，再生铅产出下滑。
三、2023年原生价差分析
数据来源：钢联数据
2023年原再生价差出现过两次倒挂，，三次价差超300元/吨。第一次倒挂出现在2月17日，1#铅现货价格跌破万五关口，再生铅炼企挺价惜售，含税报价由贴水转至小升水，精废价差出现倒挂；第二次倒挂出现在11月底、12月初，1#铅锭价格在11个工作日内下跌1000元/吨，再生铅炼企亏损加剧，多数炼企通过减停产来应对大面积亏损局面，市场货源减少，且炼企惜售情绪浓郁，多转为升水报价。
精废价差超300元/吨集中在1月初、9月、11月初。7-9月1#铅锭价格一路走高，由7月初最低价15200元/吨上涨至16820元/吨历史高位，涨幅达10.66%，期间再生炼企利润得到一定修复，但原料废电池价格也水涨船高，且整体终端“金九”消费反响平平，下游电池厂高价接纳度低，精废价差由100元/吨扩至最高375元/吨。10月-11月下旬1#铅价整体呈现高位震荡上行，但下游消费未见明显起色，再生炼企出货不佳，报价跟随铅价上涨幅度受限，故精废差持续走高，由100-150元/吨区间扩大至325-425元/吨区间。
四、2024年再生铅市场展望
据Mysteel调研2024年实际可落地完成投产的再生铅企业为江西苏中资源循环科技有限公司和贵州鲁控环保科技有限公司。其中江西苏中为技改扩建项目，年产能12万吨，预计2024年6月投产；贵州鲁控为新建项目，年产能20万吨，预计2024年10月投产。据此，2024年再生铅计划新增产能合计共32万吨，2024年这两家企业将贡献约8万吨的增量，叠加2023年新投的企业如江苏沭阳天能，广西震宇、湖南康泽在2024年产出也将继续增加，预计2024年国内再生铅产量将达345万吨（产出品为再生精铅统计口径）。
数据来源：Mysteel
此外2025年国内再生铅企业计划新增年产能为134万吨，若新增产能均能得以释放，届时国内再生铅企业年产能将达946.5万吨，市场竞争更为激烈，原料废电池的争夺也将表现得更为突出，未来废电池的供应或将制约再生铅的增长。
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