预焙阳极市场分析
本周预焙阳极价格下行，山东大型电解铝企业1月预焙阳极采购基准价格为3878元/吨，较上月下调150元/吨，环比下跌3.72%。近期生产企业多主要执行现有合同产销，受价格下行影响，工厂对于原材料采购较为谨慎。本周各市场预焙阳极价格如下：山东市场预焙阳极价格3878-4178元/吨；河南市场预焙阳极价格3843-4153元/吨；甘肃市场预焙阳极价格3918-4018元/吨；内蒙古市场预焙阳极价格3818-4078元/吨。供应方面，本周山东、河南大部分地区陆续终止重污染天气应急响应，前期减产的企业本周逐步恢复正常生产，其余地区多数阳极企业生产运行平稳，部分企业超额完成全年生产目标，市场整体供应良好。需求方面，据Mysteel统计，截止1月4日中国电解铝周度产量为80.75万吨，较上期数据增加0.05万吨。当前电解铝行业暂无减复产计划，预焙阳极需求平稳。成本方面，元旦过后石油焦市场市场交投氛围活跃，部分低硫焦炼厂工艺调整，产量减少，下游企业节后库存低位，补库热情高涨，炼厂生产正常，库存无压力，出货顺畅，市场价格上行为主。目前山东市场3B石油焦价格1900元/吨，较上周上涨188元/吨；3C石油焦价格1767元/吨，较上周上涨244元/吨。本周煤沥青原料高温煤焦油价格宽幅下跌，拖拽煤沥青新单价格，虽然深加工企业开工负荷继续下调，但煤沥青整体供应量充裕，下游厂家打压心态不减，市场利空因素占据上风，商谈重心围绕低价为主。目前山东市场改质沥青均价4300元/吨，较上周下跌100元/吨；河南市场中温沥青均价4450元/吨，较上周持平。
图1 中国主流地区预焙阳极价格走势（单位：元/吨）
数据来源：Mysteel
后期来看，供需方面，目前多数企业生产运行平稳，商用企业多执行长单生产发货，配套企业多满负荷生产，预焙阳极供应稳定，仍需关注后期重污染天气对企业生产的影响。当前电解铝行业暂无减复产计划，产量持续稳定释放，预焙阳极整体需求保持相对稳定。成本方面，下周国内石油焦产量或小幅减少，当前石油焦市场整体出货尚可，但下游企业对石油焦需求有限，随着节后补库陆续完成，预计下周石油焦市场仍多持稳观望小幅调整为主；煤沥青原料高温煤焦油仍存下滑空间，成本面支撑依旧偏弱，部分深加工企业存检修计划，下周开工负荷存下滑预期，但下游市场需求短期难有改善，市场利空因素占据主导，短期来看煤沥青市场弱势运行为主。综合来看，近期预焙阳极原料石油焦价格上行，煤沥青市场延续跌势，成本支撑依旧偏弱，企业生产供应稳定，预计下周预焙阳极市场主流价格持稳运行。
氟化铝市场分析
图2 中国主流地区无水氟化铝价格走势（单位：元/吨）
数据来源：Mysteel
本周标杆性电解铝企业1月氟化铝招标价格下行，带动市场价格继续回落。各市场氟化铝价格如下：甘肃市场氟化铝价格9100-9300元/吨；湖南市场氟化铝价格9000-9300元/吨；山东市场氟化铝价格8900-9200元/吨；河南市场氟化铝价格8900-9300元/吨。供应方面，当前市场情绪不佳，部分企业利润倒挂，多数企业生产稳定，满足长单供应，部分工厂开工负荷稍微降负，氟化铝产量小幅缩减。需求方面，新月价格重心下跌，部分电解铝企业计划入市采购，市场需求稍有好转。进出口方面，2023年11月份我国无水氟化铝进口量999.00吨，出口量7779.02吨，环比减少23.36%。成本方面，本周萤石粉价格仍呈现小幅收缩走势，98%冶炼酸国内均价较上周持续下跌，氢氧化铝价格上涨。目前氟化铝成本较上周继续减少，本月招标价格宽幅下行，行业挺价信心不足，预计下周氟化铝价格弱势运行为主。