根据Mysteel调研统计，2023年1-12月国内53家锌冶炼厂（涉及精炼锌年生产能力650万吨，占全国可统计产能的90%以上，月平均计划产量54.20万吨）精炼锌总量574.99万吨（其中12月为计划产量），同比增加5.98%。
数据来源：Mysteel
2023年锌产量总体超过预期，同比增加30万吨以上，主要由于2023年国内锌精矿整体过剩，锌精矿加工费整体处于高位，国产锌精矿加工费从6000元/金属吨慢慢下跌至4500元/金属吨，期间冶炼利润在逐渐下降，2023年上半年锌冶炼利润由2300元/吨逐渐下降至100元/吨附近，即将接近负利润，从而引发6-9月份的锌冶炼厂集中检修减停产，2023年下半年锌冶炼利润在0-1000元/吨区间波动。总的来说，国内锌冶炼厂生产积极性整体较高，除政策性减产和常规性检修外，其他时间段基本维持满产状态。
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2023年锌冶炼厂原料库存总体较为充足，基本处于一个月周期之上，5月份因国内基本无检修高产，加速去库导致，同时可以发现5月锌产量也是较高。而进口锌精矿占比也由2022年36.74%提高到2023年41%，国内锌冶炼厂对进口锌精矿依赖程度较高。
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2023年国内锌冶炼厂锌锭成品库存整体较低，除去2月份受春节放假影响最高增加至16万吨外，4-12月锌锭库存在4-6万吨区间波动。国内锌冶炼厂大部分中小厂无库存堆积，主要由于大部分锌锭已经通过长单出售给国内锌锭贸易商，所以锌锭一出炉1-2天内就被拉到市场上。厂内锌锭库存较多的锌炼厂主要分布在甘肃、陕西、云南、内蒙古、安徽、辽宁等地区。
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展望2024年，目前来说，国内锌冶炼厂原料库存较为充足，现已维持在30天以上，预计过段时间将继续增加，一季度暂时不用担心锌冶炼厂锌矿原料短缺，同时也无较大的锌炼厂在一季度有检修减产计划，整体来说一季度仍维持高产状态。但由于进口锌精矿的加工费持续走低，目前已低至50美元/金属吨，又因国内锌炼厂对进口锌精矿依赖程度较高，所以我们预计2024年二季度开始将出现锌精矿紧缺情况。而再生锌方面锌冶炼厂新建投产较为积极，但原料有一定的限制，整体来说再生锌产量将继续增加。
以上节选自《2023中国锌产业链年度报告》，若需订阅，请联系管东明021-26096733或15079791708。
