夜盘AL2402合约涨幅0.26%。宏观面，CME“美联储观察”：美联储明年2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为85.5%，降息25个基点的概率为14.5%。到明年3月维持利率不变的概率为18.8%，累计降息25个基点的概率为69.9%，累计降息50个基点的概率为11.3%。
基本面，京津冀及周边区域的25个城市启动重污染天气应急，加上几内亚科纳克里油气库发生了特大爆炸，导致铝土矿产出受影响，部分矿山已经停产。由此矿石供应稳定性、环保等因素对氧化铝产能限制影响加深，而前期大雪天气影响部分氧化铝发运，电解铝厂提高厂内库存的意愿提升，国内氧化铝价格受多方因素持续走强，电解铝年末在下游刚需带动下，消费韧性仍将带动库存去库，且前期去库幅度大超预期，加上青海发布《关于启动抗震救灾电力保供负荷管理应急措施的通知》，应急管理期间会对省内电解铝厂有10%应急负荷调控要求，期价走强，但淡季消费仍限制电解铝上行空间。
现货方面，近期整体现货成交一般，制约现货升水走高，短期华东现货升贴水或弱势震荡为主。操作上建议，沪铝AL2402合约前期多单可以考虑部分止盈离场，注意操作节奏及风险控制。
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