瑞达期货：氧化铝后市仍有上涨空间

夜盘AO2402合约跌幅2.15%。宏观面，短期内市场对美联储政策利率预期计价相对充分，然而近期公布的美国经济数据虽有所好转但仍与美联储目标保有差距，同时部分耐用品及地产相关经济数据回暖或不利后继价格指数下行，短期内美元指数受利率预期回升影响或小幅回弹。

基本面，据中央气象台、中国环境监测总站预测预报，京津冀及周边区域将经历一次超长时间、超大范围重污染天气过程，根据要求,包括滨州在内的25个城市需同步启动重污染天气应急，影响该部分地区氧化铝企业焙烧环节，加上几内亚科纳克里油气库发生了特大爆炸，导致燃料出售受限，铝土矿产出受影响，部分矿山已经停产。由此矿石供应稳定性、环保等因素对北方地区氧化铝产能限制影响加深，山西地区部分氧化铝近期受矿石供应不足影响，已减产运行，而前期大雪天气影响部分氧化铝发运，下游电解铝厂提高厂内库存的意愿提升，国内氧化铝价格受多方因素走强。

总的来说，铝土矿供应紧缺程度加深，加上此次京津冀及周边区域的重污染天气范围为2023年12月22日至2024年1月4日期间，及部分地区大雪天气发运困难，运输不畅，货源较紧，氧化铝后市仍有上涨空间。操作上建议，氧化铝AO2402合约可尝试在3150附近轻仓短多参与，止损参考3130元/吨，注意操作节奏及风险控制。