国际方面，进入11月份以来，新一轮巴以冲突不断升级，人道主义危机加剧。受此事件影响，全球经济避险情绪攀升，主要经济体维持分化多元格局。分国别看，美国经济表现稳中有降，三季度美债收益率和GDP增速均创下近5%的新高。但是，近期美元指数下跌明显，由10月初高点的107.3回落至11月29日的102一线位置。供应管理协会（ISM）最新数据显示，11月份，美国制造业PMI为46.7%，与上月持平，但低于之前预期的47.6%。11月份，欧洲制造业PMI为45.8%，较上月上升1.2个百分点，创下半年以来的新高，但指数水平仍连续16个月在50%以下，且在46%左右的较低水平。德国、英国、法国和西班牙制造业PMI虽都在低位，但较上月均有不同程度上升。其中，德国制造业PMI连续4个月环比上升。11月份，亚洲制造业PMI为50.3%，与上月持平，连续11个月在50%以上，显示亚洲制造业较上月波动不大、保持相对稳定的增长态势。亚洲经济继续稳定增长，以中国和东盟为代表的发展中国家仍是全球经济复苏的重要支撑力量。
国内经济方面，11月份，随着政策效应不断累积、经济运行的积极因素不断增多，国家统计局数据显示，当月制造业PMI为49.4%，比上月下降0.1个百分点，显示我国经济景气水平稳中有缓、回升向好基础仍需巩固。目前，国内制造业显示5个特点：第一，生产指数持续扩张；第二，新订单指数基本持平，反映市场需求不足的制造业企业占比超六成，市场需求不足仍是当前制造业恢复发展面临的首要困难；第三，大型企业PMI保持扩张；第四，新动能较快增长；第五，企业信心继续向好。此外，投资、消费及出口等各方面也出现不同程度的回升迹象，国内经济景气度持续上升。11月份，我国货物贸易进出口总值3.7万亿元，同比增长1.2%，说明我国外贸稳中向好的态势进一步得到巩固。尽管如此，受房地产投资拖累加剧，当月固定资产投资修复连续放缓，社零环比、持续环比低增长。
产业方面，有色金属行业生产平稳，各主要金属品种受宏观经济因素影响震荡上行。经季节调整后，全国10月份十种有色金属产量654.5万吨，同比增长8.2%。当月，精炼铜产量113.1万吨，同比增长13.4%；原铝产量361.6万吨，同比增长13.4%。11月份，国内现货市场铜、铅价格环比、同比双涨，铝价格环比下跌、同比上涨，锌价格环比上涨、同比下跌。从前11个月市场总体情况看，今年有色金属价格国内好于国外，现货好于期货。尽管市场表现好于上月，但国际环境日益复杂严峻，国际国内需求不足的问题仍然没有得到解决，加之国内经济结构性矛盾和周期性因素叠加，持续恢复基础仍然需要巩固，近期有色行业的表现不及预期。中国有色金属工业协会发布的《2023年四季度有色金属企业信心指数》显示，本期有色金属企业信心指数为49.0，低于临界点50，比上季度回落1.5个点。调查显示，广大有色企业对未来的生产与经营效益情况表现出一定的担忧，对未来下游市场的需求改善前景仍显信心不足。
12月11日—12日，中央经济工作会议召开。会议指出，必须看到我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然存在。与此同时，会议要求，明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策，在转方式、调结构、提质量、增效益上积极进取，不断巩固稳中向好的基础。相信未来随着宏观政策不断落地见效，有色金属行业生产运行也会逐渐好转。