2023年11月份，中国铜产业运行呈现以下4个方面特点：
1.铜冶炼企业生产经营基本平稳
11月份，国内铜冶炼行业整体保持了稳定的生产。受部分冶炼厂检修减产和个别新投项目产能输出不畅的影响，在粗铜、废铜等冷料供应紧张的情况下，各企业阴极铜产量整体低于上月预期。11月份，国内主要冶炼企业的阴极铜总产量出现环比下降、同比增长的情况。
11月份，铜精矿现货TC报价整体延续上月下滑趋势，在78.9美元~85.0美元/吨区间波动，月末为78.9美元/吨。近几个月，铜精矿整体供应趋紧，带动加工费下行。11月份，国内外铜精矿供应相对稳定，均有新供应来源；国内冶炼厂的生产积极性有所提升，对铜精矿的整体需求有所增加。
2.下游生产、终端市场进入淡季
11月份，铜材行业整体开工率较上月有所下降。终端市场处于传统消费淡季，除了基建工程以外，家电产品消费需求不高，铜材企业的新订单量不及预期。各分类行业生产运营中，精铜制杆企业开工率较上月稍有下降，铜价上涨影响了企业备产积极性，但下滑趋势符合预期；铜板带订单增量不及预期，新能源行业的电池连接片和转接片订单出现疲软情况；受高铜价抑制需求的影响，铜管开工率低于预期，但整体行业开工率仍有增长。
从终端市场来看，我国电源工程投资进入主力时期，继续保持10月份以来的高增长态势；临近年末，政府积极出台各项促消费政策，推动新能源汽车销量增长；房地产市场虽有政府支持防止硬着陆，但市场整体对房地产未来信心欠缺，房地产成交量难有较大起色；空调行业排产减少、销售进入淡季，大促销活动对销量的提升也不及预期。
3.铜价同比、环比均实现上涨
11月份，LME3月期铜开盘于8101.5美元/吨，最高为11月29日的8500美元/吨，最低为11月10日下探至8020美元/吨，收盘于8469.5美元/吨，较上月上涨350美元/吨，涨幅4.3%。LME当月和3个月期铜均价分别为8173.5美元/吨和8265.4美元/吨，同比分别上涨1.8%和2.9%，环比分别上涨2.9%和3.1%。
国内市场，SHFE当月和3月期铜均价分别为67963.3元/吨和67467.6元/吨，同比分别上涨3.6%和3.8%，环比分别上涨1.9%和1.5%。
4.精铜、废铜进口均有增加
10月份，精铜进口量同比增幅约三分之一，主要因本月精废价差倒挂，精铜对废铜的替代效应增强，拉升精铜需求量。10月份，国内冶炼厂精铜产量下降，在需求增加而供给减少的前提下，精铜供需存在一定缺口，叠加进口窗口开启，本月精铜进口量上升。据海关数据统计，10月份，我国精铜进口量同、环比均有所上涨，进口量35.5万吨，同比上升33.8%，环比上升3.0%。
10月份，再生铜进口量为15.5万吨，同比增长37.7%，环比下降8.8%。10月份，废铜进口量环比减少是受假期影响，但同比增幅较大，主要因为当月精废价差基本处于倒挂状态，国内废铜流通收紧，再生铜杆等原料采购难度增大，而废铜进口盈利窗口开启，企业适量进口废铜弥补原料短缺，带动10月份废铜进口同比增加。
初步预计，中国铜产业景气指数仍将位于“正常”区间运行。