11月份，电解铜现货库存持续下滑，供应端波动明显，需求表现一般，铜价整体呈现震荡偏强走势,不过后续铜价出现阶段性回调。铜箔加工费方面，本月铜箔加工费弱势依旧，长期低位徘徊。电子电路铜箔受下游补库减少需求放缓影响，市场恢复一般，下游成本控制意愿强烈，铜箔加工费想涨但难涨，被迫低位徘徊；锂电铜箔供应持续增加，行业内卷行为此起彼伏，部分企业主动降价，迫使锂电铜箔加工费不涨反跌。截止11月底，，6微米铜箔加工费主流报价维持在15000-20000元/吨，35微米铜箔加工费主流报价维持在14000-19000元/吨。
数据来源：钢联数据
供应：11月铜箔产量持续下滑
11月份，国内铜箔供应持续下滑，企业开工率震荡向下。具体来看，锂电铜箔依旧存在新增产能释放，市场产能增加明显，但受订单下滑影响，企业开工率有所下滑，所以11月铜箔产量增速弱于产能增速，另外，库存压力开始使得企业提前考虑降产；电子电路铜箔本月订单表现一般，覆铜板企业成品库存高企，迫使铜箔企业减少供应。
据Mysteel调研国内21家电解铜箔企业，总涉及产能88.5万吨，数据显示2023年11月国内电解铜箔总产量为5.76万吨，环比减少2.41%，同比减少3.79%，产能利用率为78.02%。
数据来源：钢联数据
同时，进出口方面，10月进口6823吨，环比减少6.33%，同比增加4.09%；出口3084吨，环比减少7.23%，同比增加7.72%。
数据来源：海关总署、钢联数据
需求：市场恢复不及预期 企业库存渐起
11月铜箔需求表现一般，市场并未如预期所想进行恢复，无论是电池企业还是覆铜板厂成品库存均处于较高位置，采购情绪较为萎靡。同时，锂电铜箔方面，碳酸锂价格下滑明显，企业观望情绪浓厚，储能电池依旧表现平平，并未带动太多铜箔需求；板厂受限于账期等因素，选择按需采购居多，并未做大量库存，西方圣诞订单影响有限。
预测：12月铜箔市场弱势依旧
12月铜箔市场比较可能依旧不如预期，下游客户年底冲量行为表现一般，原材料价格波动影响着客户成本管理，碳酸锂期货市场变化迫使电池企业持续观望，终端消费市场并未出现预期上涨情况，上下游企业均受到成品库存影响。同时，月底头部电池企业开始招标，预计锂电铜箔加工费被迫下滑。