Mysteel：铜高升水再度限制精铜杆企业生产

交割过后，国内铜现货升水再度走高，上海市场一度攀升至700元/吨，广东市场上涨至630元/吨；而随着铜现货升水的持续上行，部分精铜杆企业被迫开始选择降产、减产，与今年6月情况尤为相似。

对此，Mysteel铜杆团队对部分精铜杆企业近几日生产情况进行了简单的调研了解，本次调研涉及精铜杆企业10家，年产能达365万吨，具体调研结果如下（部分正常设备轮岗、计划内检修情况不列入调研结果内）：

数据来源：Mysteel

从此次的调研的结果来看，近几日部分精铜杆企业已经开始不同程度的下调产出，部分企业甚至直接停炉；而在产的企业产出也未达到正常预期的满负荷状态。不过部分降产的企业有计划后续将陆续提产，主要是其成品库存较低，待交付订单较多，在订单交付的压力下不得已选择提产交付。

从当前铜现货市场来看，市场货源紧张导致了市场升水持续走高，近月甚至更是一度出现了高月差的情况，年末企业资金压力本就较大，这一局面加重了企业的资金负担，加之生产风险走高，导致精铜杆企业不得已选择降产、减产。

数据来源：Mysteel

数据来源：Mysteel

数据来源：Mysteel

后续来看，若现货升水不会再进一步上涨，从订单交付和年末运转的情况来看，此次因现货高升水而导致的减产不会进一步扩大，不排除部分企业提前进行常规检修的可能性；不过近期新增订单表现不佳，若目前待交付订单陆续消化之后，再面临高升水恐怕才会出现较多精铜杆企业的停产、降产，但时间预计将在12月上旬以后。