Mysteel周报：下游少有询价接货 再生铅炼企出货不畅（11.11-11.17）

【一周价格回顾】

本周铅价震荡上行，上海市场1#铅锭周均价为16465元/吨，较上周持平。再生铅周均价略有下调，各地市场下调25-40元/吨不等。截至周五，还原铅价格报15275元/吨，再生精铅价格报15375元/吨，含税再生精铅价格报16225元/吨。

还原铅市场：周内铅价震荡走高运行，下游电池厂接货意愿低，炼企成品精铅出货不佳，原料还原铅采购谨慎，叠加废电瓶价格持续上涨，部分炼企生产成本加大，还原铅持货商报价偏高，周内市场成交寥寥。周一至周三，铅价走弱平稳运行，但整体下游未有改善，维持刚需采购，炼企还原铅补库平平。周四至周五，铅价冲高运行，部分企业出货不佳，再生精铅与还原铅报价价差收至50元/吨，但市场交投维持清淡，鲜有成交。湖南市场某企业近期反馈行情差，且电瓶价格高涨，近期复产计划再度推迟。

再生精铅市场：终端需求疲软，叠加周内铅价冲高，电池厂畏高观望，采购意愿平平，以刚需接货为主，整体再生铅市场成交未有改善。原料端废电瓶价格持续上涨，再生铅炼企成本不断抬升，生产亏损加剧，部分炼企每吨再生精铅亏损至五六百元，炼企低价出货情绪不高。再生铅贴水幅度扩大的同时也表现出明显的地区差异，河南、安徽市场贴水扩幅不大，由周一贴275元/吨小扩至周五贴325元/吨出厂，湖南、广西、广东等偏南方市场贴水幅度较大，由周一贴375元/吨扩大至周五贴425-475元/吨出厂，主要原因有：安徽市场炼企普遍长单比例高，散单货量有限；偏南方市场炼企散单销售压力大，且区域间竞争激烈。

【下周预测】

需求端下游电池厂铅锭补库意愿仍显疲弱，维持刚需少采，部分电池厂开工率继续走低，整体消费偏弱，铅锭现货成交清淡。原料端废电池价格继续走高，冶炼厂生产持续亏损，生产压力加大。预计下周铅价或区间窄幅震荡偏强运行。