预焙阳极市场分析
本周预焙阳极价格持稳运行，近期原料石油焦市场震荡调整，煤沥青市场成交重心下移，阳极成本端支撑较上周继续减弱。本周各市场预焙阳极价格如下：山东市场预焙阳极价格4128-4428元/吨；河南市场预焙阳极价格4093-4403元/吨；甘肃市场预焙阳极价格4168-4268元/吨；内蒙古市场预焙阳极价格4068-4328元/吨。供应方面，主产区商用阳极企业生产运行平稳，配套阳极企业开工高位，部分企业继续执行自用和外焙代加工订单生产，个别企业按计划进行设备检修，预焙阳极整体供应稳定。需求方面，据Mysteel统计，截止11月9日中国电解铝周度产量为81.99万吨，较上期数据减少0.66万吨。云南省电解铝产能降负荷措施逐步落地，区域内预焙阳极需求有所减少。成本方面，本周主营炼厂执行订单出货走量，焦价大多持稳过渡，零星窄幅走跌。部分地方炼厂有停工检修以及降产操作，多伴随指标变化调整，中硫焦货源减少需求尚可价格有小幅推涨表现，高硫焦出货一般价格多震荡运行。目前山东市场3B石油焦价格1893元/吨，较上周下跌85元/吨；3C石油焦价格1853元/吨，较上周上涨53元/吨。本周原料高温煤焦油价格宽幅下滑，深加工企业开停工交替，市场整体供应处于高位，叠加下游市场采购积极性不佳，多重利空因素有待消化，煤沥青新单成交重心继续下移。目前山东市场改质沥青均价4600元/吨，较上周下跌250元/吨；河南市场改质沥青均价4650元/吨，较上周下跌200元/吨。
图1 中国主流地区预焙阳极价格走势（单位：元/吨）
数据来源：Mysteel
后期来看，供需方面，目前多数预焙阳极企业生产运行平稳，市场整体供应充足，减量预期主要来自北方企业采暖季限产以及西南地区订单缩减导致的开工负荷下降。成本方面，下周国内部分焦化装置存开工预期，国产石油焦供应预计小幅增加，另外，国内港口石油焦库存当前处于缓慢去库存阶段，石油焦市场供应依旧充裕，但较好指标石油焦货源依旧稀少，预计下周石油焦价格多趋稳运行；下周煤沥青原料高温煤焦油仍存看空预期，成本端利空明显，下游企业对后市看空情绪较浓，多压价采购，预计下周煤沥青市场或延续弱势运行。综合来看，近期预焙阳极成本端支撑继续减弱，生产企业开工暂无明显波动，预计下周预焙阳极市场主流价格持稳运行。
氟化铝市场分析
图2 中国主流地区无水氟化铝价格走势（单位：元/吨）
数据来源：Mysteel
本周氟化铝市场僵持整理，价格暂无波动。各市场氟化铝价格如下：甘肃市场氟化铝价格10300-10700元/吨；湖南市场氟化铝价格10300-10600元/吨；山东市场氟化铝价格10200-10500元/吨；河南市场氟化铝价格10200-10600元/吨。供应方面，行业开工延续弱势，多数企业低开仅供刚需，不做额外订单，避免累库，氟化铝整体供应稳定。需求方面，下游电解铝企业多按需采购，北方企业冬储增量尚不明显，云南电解铝限产逐步落地，区域内氟化铝需求较前期回落。成本方面，本周萤石粉市场行情横盘持稳运行，硫酸市场延续差异，局部下行，氢氧化铝价格暂无波动。目前氟化铝成本支撑稍有松动，市场氛围较为冷清，预计短期内氟化铝价格或有下探趋势。