预焙阳极市场分析
本周预焙阳极价格持稳运行，近期原料石油焦价格下行为主，煤沥青市场成交价格回落，阳极成本端支撑较上周继续减弱。本周各市场预焙阳极价格如下：山东市场预焙阳极价格4225-4525元/吨；河南市场预焙阳极价格4190-4500元/吨；甘肃市场预焙阳极价格4265-4365元/吨；内蒙古市场预焙阳极价格4165-4425元/吨。供应方面，本周山东及河南部分地区执行重污染天气橙色预警，预焙阳极生产企业按环保评级执行减排方案，其中B级和C级企业焙烧炉15-18日需限产30%-50%不等，主产区阳极产量小幅缩减，但由于时限较短实际影响较为有限，其余地区阳极企业生产运行平稳，产量稳步释放，预焙阳极整体供应稳定。需求方面，据Mysteel统计，截止10月19日中国电解铝周度产量为82.57万吨，较上期数据增加0.04万吨。目前电解铝行业开工高位，预焙阳极需求良好。成本方面，近期石油焦市场资源供应依旧充足，下游企业受成本压力影响采购积极性较弱，石油焦价格普跌应市。目前山东市场3B石油焦价格1905元/吨，较上周下跌75元/吨；华东市场3B石油焦价格1900元/吨，较上周下跌100元/吨。煤沥青原料高温煤焦油价格涨跌互现，深加工企业开工虽有下滑，但煤沥青供应量仍显充裕，下游企业入市接货积极性一般，煤沥青市场商谈清淡。目前山东市场改质沥青均价5250元/吨，较上周下跌200元/吨；河南市场改质沥青均价5300元/吨，较上周下跌200元/吨。
图1 中国主流地区预焙阳极价格走势（单位：元/吨）
数据来源：Mysteel
后期来看，山东、河南等地重污染天气预警结束后阳极企业陆续恢复正常生产，个别企业受订单影响小幅调整生产，但对整体产量影响较小，目前多数企业生产运行平稳，预焙阳极整体供应充足。电解铝行业开工高位，内蒙古继续有新投产能计划投产，预焙阳极整体需求向好。成本方面，下周继续有炼厂装置复产出焦，叠加进口石油焦陆续到达港，中高硫海绵焦整体供应仍显充裕，预计下周石油焦执行订单发货为主，部分炼厂为降低库存或有窄幅调整可能；下周高温煤焦油依旧维持高位震荡格局，深加工企业亏损局面下继续挺价，但下游工厂入市采购情绪谨慎，供需博弈下预计煤沥青市场震荡调整。综合来看，现阶段阳极成本端支撑力度有所减弱，阳极企业多按需采购原料，生产运行平稳，预计下周预焙阳极市场主流价格持稳运行。
氟化铝市场分析
图2 中国主流地区无水氟化铝价格走势（单位：元/吨）
数据来源：Mysteel
本周氟化铝市场出货顺畅，价格持稳运行。本周各市场氟化铝价格如下：甘肃市场氟化铝价格10200-10600元/吨；湖南市场氟化铝价格10200-10500元/吨；山东市场氟化铝价格10000-10400元/吨；河南市场氟化铝价格10100-10500元/吨。供应方面，本周氟化铝减复产并存，部分氟化铝工厂以销定产，为保证订单供应恢复生产，个别企业继续检修，行业开工中低位。需求方面，电解铝行业开工高位，贸易商积极入市，市场询盘增多，氟化铝整体需求良好。成本方面，本周萤石市场稳中松动，价格横盘整理，硫酸市场僵持观望，局部下调，氢氧化铝价格继续上行。目前氟化铝成本稍有松动但仍处高位，生产企业继续挺价，随着价格上涨下游采购意愿较前期稍有回落，市场观望情绪浓郁，预计下周氟化铝价格持稳运行。