送别九月迎来十月，随着国庆中秋的到来，市场参与者对节后的行情看法不一，行情将迎来哪些变化呢？从九月成交量来看，整体下游企业在节前积极备货，市场氛围逐渐回暖，节后锌价走势如何，我们从多维角度做了以下分析：
一、锌价走势回顾
数据来源：Mysteel
由上图可知，2023年锌价整体价格重心下移先抑后扬，三季度有小幅回升。2023年受宏观环境及基本面偏弱影响，上半年国内锌锭供应宽松，进口锌精矿增加导致市场供过于求，2023年上半年锌价持续处于下跌趋势，直到五月底才开始触底反弹。今年受市场供需影响，国内多家锌冶炼厂提前检修，随着冶炼厂陆续检修减产，给锌价上涨支撑，有利于缓解并改善锌锭的供需矛盾，后面锌价震荡上升。
二、供应情况
数据来源：Mysteel
23年1-8月份整体供应超过往期数据，较去年1-8月份同期数据上涨5.3%，整体保持一个较好的供应。9月冶炼企业生产较为稳定，产出稳中有增。随着内蒙、安徽、湖南等地区的锌炼厂检修结束逐渐复产，9月份产量整体呈现回升状态，在高利润加持，将缓解目前现货偏低的情况，另外进口锌进入国内，整体预计锌价保持前高后低的走势，节后锌供应增加，预计今年四季度将会有个较好的供应。
三、库存情况
数据来源：Mysteel
从Mysteel统计的锌锭库存来看，截止到9月25日，国内锌锭社会库存6.36万吨，同比增加10.23%。9月国内社库依然以下降为主，库存下降主要原因是今年国庆中秋双节期间放假，下游厂家节前备货。
纵观近几年的社会库存变化，2023年节前库存水平相对较低，2023年全年的锌锭社会库存同比较低，供给方面主要由于锌冶炼厂在电力紧张、原料紧张等因素的扰动下减产检修导致出现的阶段性供应紧张，这种情况在节后会随着炼厂恢复慢慢缓解。需求方面由于消费旺季和长假备货需求，使得节前消费有所回升，库存同比较低。节后锌锭社会库存短期内仍将维持低库存状态，在供应逐渐增加和进口锌增加的预期下，11月初有较大可能性开始季节性累库，逐渐结束低库存情况。
四、节后展望
国庆节前，锌锭市场供应逐步回升，锌市场终端消费，传统行业消费均有一定转好迹象，因此从基本面来看，节前对锌价有一定利好。节后市场短期依然利好，其中宏观面市场对即将到来的10月还是有一定期待，展望节后，锌锭社库短期内仍将维持低库存状态，节后锌价有望出现一定涨幅，但随着锌供应量陆续增加，市场供需发生变化，以及根据近三年数据分析锌价下半年依然震荡下行为主。