一、导读
双节将至，稀土后市走势将如何演绎，马来西亚拟禁止稀土原料出口，越南计划重启最大的稀土矿，缅甸恢复正常稀土出口一系列的政策调整会给国内稀土格局带来怎样的改变？金九银十传统的旺季能否一改稀土主流价格之前的颓势？国内稀土供需格局后面将面临怎样的调整？Mysteel将围绕供给，库存，需求等多维度数据，结合节假日工厂运行情况调整等因素对稀土节后价格走势进行分析和预判。
回顾国内稀土九月份价格走势，主流价格呈现两极分化现象，镨钕系价格僵持走稳居多，镝铽系价格拉涨较为明显。月初在北方稀土挂牌价格上调影响下，原料成本支撑线持续上移，再加上传统的金九银十旺季，下游磁材企业开工率陆续有一定的好转，据Mysteel调研近期磁材开工率普遍维持在80%以上，终端主动释放部分订单，以往供过于求的局面得以转变，多重利好给稀土主流市场带来了一定的信心提振作用，价格由月初的50万元/吨，上涨至月中最高价53万元/吨，虽整体涨势较缓，但同比上半年长期的阴跌格局有了明显改善。镝铽系价格受缅甸暂时性封关和龙南地区停产消息发酵影响，需求方面下游高端领域订单，镝铁用量较同期有所增加，以至市场询盘热度持续高走，贸易企业资金投入较为活跃，预计镝铽节后仍有部分上行空间。
二、供给
近日工业和信息化部、自然资源部发布的《关于下达2023年第二批稀土开采、冶炼分离总量控制指标的通知》显示，2023年第二批稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为12万吨和11.5万吨
从稀土开采总量指标的具体分类来看，轻稀土开采指标近年来保持高增长态势，2020年开采指标同比增长7.09%，2021年同比增长23.17%，2022年同比增长28.22%，2023年同比增长15.72%，同比增幅有所收窄。中重稀土开采指标则对比去年持平稳状态。
上海钢联认为：此次指定行计划的公布低于前期的市场20%以上的预期，这次主要是短期影响部分贸易企业出货意愿，整体对市场价格走势影响不大，了解到有部分企业认为在“金九银十”的到来，部分终端订单会小幅释放，在政策面利好消费面的同时，价格下行空间有限，后市稳住偏强运行为主。
三、需求
据统计，2011年至2023年钕铁硼烧结毛坯产量除了2022年受疫情影响工厂开工导致下降，总体稳步上升。2023年今年第三季大部分磁材处于扩产状态并且开工率在7-8成，八到九月钕铁硼整体产量较去年增加两到三成，根据前三季度产量调研预测今年烧结毛坯产量大约28万吨，增量2万吨，同比上升7.69%。对应镨钕金属需求7.56万吨，每个月6300吨。
四、供需平衡分析
据上海钢联调研统计：目前国内氧化镨钕月度产量维持在7000吨左右，而镨钕金属产量基本在5800-6000吨/月，与此同时每个月钕铁硼毛坯生产所需镨钕金属刚好对应，稀土主要产品供需关系逐渐走向平衡状态，部分产品供应量虽增加但市场整体流通量仍有限。