进入8月份，国外因环保、原材料供应不足等原因复化锭开始减产，进口复化锭货源短缺的问题开始逐步显现，进口贸易商采购价格随之提高。人民币经过7月的短暂反弹后，8月初开启了一路下跌的走势。以上原因导致进口贸易商的采购成本不断提高。但整个8月份国内复化锭价格较为稳定，销售价格在17100-17500元/吨区间震荡为主。复化锭的采购成本不断提高，销售价格却无明显变化，使得进口贸易商的利润空间不断压缩。
图1：中国主要地区进口复化锭社会库存
数据来源：我的钢铁
国外复化锭受减产影响价格一路上涨，处在较高位置，人民币也处在年内新低附近。若人民币走强或复化锭生产厂家复产，复化锭的采购成本随时可能下跌，前期采购的高价货物就会出现滞销情况，所以进口贸易商向国内发货的情绪较弱。进口复化锭社会库存也一直维持在较低水平。
图2：复化锭与A00铝锭价差
数据来源：我的钢铁
8月底，A00铝锭价格在创年内新高后继续上涨。由于近期马来、越南等东南亚复化锭出口国国庆节发货量减少的原因，复化锭价格跟随铝价快速上涨，复化锭与A00铝锭价差始终维持在较窄区间。铝价的短期快速上涨让再生铝厂产生畏高情绪，大多选择按需采购或暂停采购，复化锭市场出现了供需两弱的局面，随后复化锭与A00铝锭价差开始扩大，截至9月6日，广东地区96复化锭与A00铝锭价差扩大至1470元/吨。
属于复化锭市场的机会即将到来
本次铝价上涨主要有以下原因：①电解铝低库存。②频繁出台的利好政策。③金九银十的旺季预期。考虑到短期铝锭库存快速增加的概率较低；利好政策预期尚在，如开放对房企的放贷、取消部分城市限购等；九月刚刚开始，旺季无法证伪。因此A00铝锭价格短期大跌的概率较小。
马来、越南等东南亚复化锭出口国国庆节已经结束，复化锭发货也逐步恢复正常，未来一段时间复化锭到货量将会有明显增加。复化锭价格有进一步下跌的可能。届时，复化锭与A00铝锭价差将创年内新高，可对复化锭进行套保，锁住下浮，待铝价下跌、复化锭与A00铝锭价差缩小后出货。