隔夜铜价涨势扩张。美国8月咨商会消费者信心指数、7月JOLTs职位空缺均超预期下滑，经济疲软数据弱化加息预期，国债收益率继续回落。国内银行制备存量贷款利率预案，市场政策预期强烈。昨日上期所仓单继续流出，LME继续累库，国内现货升水持续。成本端，矿石品位下降，智利矿山C1成本同比抬升近三成。
供应端，9月全国炼厂检修增加，而废铜经济效益亦仍在收窄，供给弹性转弱。需求面，金九旺季临近，下游消费有望得到改善。
宏观氛围改善香加低库存软逼仓风险，共振铜价高位上攀。当前市场仍在等待更多经济数据指引，短期铜价回弹高度仍受抑。今日沪铜主力参考区间68800-69600元/吨。操作上，中长线逢高建议布局空单。
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