数据来源：Mysteel
随着8月即将结束，截至8月28日广东市场电解铜现货库存仅为1.2万吨，3月以来维持去库态势，近日广东市场电解铜现货库存又有明显下降趋势，降至今年春节以来最低点，并接近历史同期最低值。对此从近期市场格局变化做简要分析。
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一、升水价差较大 广东市场现货转运流出
近期广东市场电解铜库存减少主要原因是受广东与上海等地的升水价差影响。在4、5月之前，广东市场升水较高，去库态势并不明显，甚至出现累库；进入三季度后，由于广东市场消费的拖累，市场现货升水与其他市场开始拉开差距，导致国内冶炼厂和进口商发往广东市场的意愿降低，致使库存开始出现连续的下降。年内消费较往年同期表现略显逊色，因此升水普遍低于其他市场，区域内供货的冶炼厂开始将货转运至其他市场，造成广东市场现货库存明显减少。
二、市场电解铜现货紧缺 下游精铜杆产能回升
前期国内冶炼厂刚刚结束检修，冶炼企业产能正处于稳步提升的状态，但随着近期精废价差的收窄，市场再生铜供应变得紧张，部分再生铜加工企业生产有所下滑，精铜制品的优势再度回归，加之部分再生铜产品如再生铜杆市场现货紧张，带动了市场采购精铜杆交付订单，市场精铜制品成交有明显回升。
据Mysteel调研的数据来看，7月华南市场精铜杆企业产能利用率为68.96%，环比上升6.1%，整体产出相较前值及预期均有回升；，8月华南市场精铜杆企业计划产能利用率为69.24%，环比提升0.28%，整体产出未见明显好转，消费偏低的状态尚在延续。
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由于目前市场消费依旧处于淡季，市场参与者对于铜价看法多以看跌为主，即使部分铜杆企业在月初即开始让价销售策略，但效果相对有限；不过，市场将迎来传统旺季“金九银十”，同时近期国网电网竞标项目较多，虽仍为见集中下单现象，因此8月下旬消费有所改观，9月的消费旺季也值得期待。
三、进口表现依旧偏弱
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从进口来看的话，近期电解铜进口变化幅度较小，原因如下，此前进口亏损严重拖累进口增量，国内市场的货源偏紧，尤其是在极端天气影响下，来自海外的货物无法正常到港，保税区的国内货物回流进入国内市场，所展现的结果就是进口小幅增加。但华东市场升水较高，进口主要流入华东市场，加之华南市场因消费有限无法有大量进口铜流入市场，进口依旧表现偏弱。
整体来看，广东市场电解铜现货库存仍将维持去库态势。尤其是进入“金九银十”的消费旺季后，库存或将明显下滑，当下滑到一定程度，市场现货紧缺，现货升水得到提振；尤其是，9、10月又是国内消费旺季，而此后的11、12月从历史来看往年升水表现较强，叠加年度长单谈判的节点，因此升水将维持偏强运行。升水起来后不管是国内冶炼厂的货源，还是进口货源在华南市场都会有一定的量的增加，后续广东市场现货库存的去库态势将得到放缓或出现累库现象。