市场综述
据Mysteel统计，7月全国预焙阳极市场价格持稳运行，山东大型电解铝企业7月预焙阳极采购基准价格为4225元/吨，较上月持平。前期原料价格逐步企稳，对预焙阳极价格尚有支撑，随着原材料市场价格低位，以及云南电解铝持续复产，部分企业根据市场行情变化，制定采购和生产计划，产量逐步释放，本月国内预焙阳极市场产销稳定，出货良好。
图1 中国主流地区预焙阳极价格走势
数据来源：Mysteel
从供应面看，7月预焙阳极企业运行平稳，产量小幅增加。主产区企业生产运行平稳，多数商用企业执行订单生产，部分商用企业继续外售煅烧焦以及代加工订单，个别前期转产的企业目前暂未恢复阳极生产。西南及西北地区配套企业产量释放稳定，前期减产的企业本月继续复产，湖北某企业本月实现满产，超计划完成生产目标，抚顺某企业预焙阳极老线优化改造项目继续烘炉中，山东、河南新投项目在本月继续释放产量。综合来看，7月全国预焙阳极整体产量小幅提升。
从需求面看，7月西南地区电解铝企业继续复产，预焙阳极需求回暖。随着云南复产规模逐步提升，区域内预焙阳极需求复苏，阳极企业出货发运较前期明显好转，虽然四川部分电解铝企业受电力偏紧等因素影响，出现少量的减产，影响部分阳极企业订单，但规模较小，影响尚不明显。海外方面，据海关数据统计2023年6月中国预焙阳极出口量为16.67万吨，同比增加8.69%，环比增加44.34%，其中出口至马来西亚和沙特阿拉伯的预焙阳极数量增幅明显，分别增加4.39万吨和0.98万吨，而出口至印度尼西亚的订单由于上个月集中交货，本月出口数量为0.20万吨，较上月减少1.01万吨。
从成本面看，7月原料价格震荡运行，阳极成本小幅增加。本月部分国内地炼延迟焦化装置停工检修，但前期检修的主营炼厂陆续开工复产，国内炼厂延迟焦化装置产能利用率不断提升，国产石油焦产量也陆续增加。但由于进口石油焦到港量降幅明显，整体来看7月石油焦供应量环比下行，下游企业采购积极性回升利好炼厂出货，石油焦价格稳中上行。目前山东市场3B石油焦价格2306元/吨，较6月末上涨550元/吨，3C石油焦当前价格1950元/吨，较6月上涨252元/吨，华东市场3B石油焦当前价格2200元/吨，较6月末上涨250元/吨；7月煤沥青市场先跌后涨，月末价格上行。月内上旬原料煤焦油市场价格窄幅下滑，加之深加工企业开工水平窄幅上涨，煤沥青供应量略有增加，市场利好支撑一般，煤沥青市场重心下移。但下旬开始，高温煤焦油新单价格上涨，另外，深加工企业开工负荷下滑，企业暂无出货压力，受此提振，煤沥青市场商谈气氛升温，价格总体维持上涨趋势。目前山东市场改质沥青价格5050元/吨，较6月末上涨250元/吨，河南市场改质沥青当前价格4900元/吨，较6月末上涨100元/吨。
图2 中国主流地区石油焦与煤沥青价格走势
数据来源：Mysteel
后市预测
原材料方面，8月国产检修炼厂基本恢复正产生产，国产石油焦供应继续增加，而石油焦进口量或环比继续下滑，石油焦整体供应较7月份变化不大，国内炼厂受需求端刚需采购支撑基本产销平衡，石油焦市场供需矛盾出现缓和，预计石油焦市场或有窄幅上涨预期；近期煤沥青原料煤焦油市场呈现一定反弹态势，且市场对于后期看涨情绪依旧较高，煤沥青成本面存较强支撑，短线预计煤沥青市场偏强运行。需求方面，本月云南电解铝继续复产，虽然整体复产速度较前期有所放缓，但区域内复产产量逐步爬坡，预焙阳极需求良好。据Mysteel了解，山东大型电解铝企业8月预焙阳极采购基准价格为4225元/吨，环比7月价格持平，此前受成本抬升影响，市场多看涨8月价格，在本轮调价过后，目前价格尚未达到市场预期，近期石油焦小幅探涨，煤沥青价格偏强调整，成本端对预焙阳极尚有支撑，后期仍需关注原料价格走势对预焙阳极生产企业盈利情况的影响。