Mysteel调研：中国铜市情绪调研（2023.7.28）

Mysteel：中国铜市情绪调研

2023年7月28日Mysteel中国铜市情绪调研为54.4，较上周上升4.81。本周市场参与者情绪位于荣枯线上方。

图一

注：调研大于 50 代表扩张或增加或上升或上涨，小于 50 相反，等于 50 代表持平

数据来源：钢联数据 Mysteel

图二

数据来源：Mysteel

图三

数据来源：Mysteel

表一 Mysteel铜市情绪调研分企业类型统计

注：调研大于 50 代表扩张或增加或上升或上涨，小于 50 相反，等于 50 代表持平

数据来源：Mysteel

国内宏观方面，发改委等多部门连发两份文件，出台促进汽车消费和电子产品消费的若干措施；中央政治局会议定调下半年经济工作：活跃资本市场，提振投资者信心；积极扩大内需；适时调整优化房地产政策，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定；切实优化民营企业发展环境。市场交易情绪得到明显的提升，并开始期待后续的利好举措的推出。国外宏观方面，欧洲央行将三大主要利率均上调25个基点，为连续第九次加息，利率达到2008年9月以来最高水平；美国第二季度实际GDP年化环比初值升2.4%，核心PCE物价指数年化环比初值升3.8%，美国至7月22日当周初请失业金人数22.1万人，为5个月新低；美联储如期加息25个基点，由于加息符合市场预期，因此对价格的影响相对有限。市场押注年底前再加息一次的可能性仅为40%，这意味着7月或为最后一次加息。受到鲍威尔鸽派言论的影响，周五美元指数大幅回落，铜价震荡走低。下游需求方面，本周下游消费表现一般，终端行业对于高铜价的接受度较低，多在于价格回调阶段零星采买，即使是大户采购也并未见大批次成交。再生铜铜材有一定的价格优势，存在一定替代表现。库存方面，本周电解铜现货库存继续小幅下降。市场到货量较少是主因，虽下游消费未有明显起色，但供应较少，导致库存延续去库。由于进口继续表现亏损，进口铜流入较少，保税区库存小幅下降。总的来看，宏观方面，本周整体宏观层面情绪整体偏乐观，不过下周即迎来多项海内外宏观数据发布，其中包含国内PMI、美非农就业等一系列重要数据，宏观影响力度加剧。基本面上，近期月差back幅度逐步缩小，但库存仍处于相对低位；加之当前消费表现相对较弱，再生铜产品的替代效应依然存在，因此铜低库存所能反馈的支撑力度并未完全体现。整体来看，下周宏观面扰动因素较多，需提防可能出现的超预期的情况。市场强预期对铜价仍有一定支撑力度，预计其运行区间在67800-70000元/吨，虽然不具备短期连续上涨的趋势，但仍有阶段突破的可能。

附：关于Mysteel铜市情绪调研

众所周知，对大宗商品价格而言，除最基本的供需关系、资金等因素以外，市场心态亦是至关重要。为了解并跟踪铜产业链各方参与者的心理变化，给市场提供一定的参考，Mysteel推出了市场情绪调研，以此来反映市场心态变化。

Mysteel铜市情绪调研是监测市场心态波动的调研，该调研通过Mysteel向上百家会员单位发出问卷，然后根据回收的数据编制调研。调查范围覆盖铜贸易商、冶炼企业、加工企业、金融机构以及相关行业参与者，了解他们短期市场心态。

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