中国铅锌产业月度景气指数监测模型结果显示，2023年6月份，中国铅锌产业月度景气指数为38.7，较上月下降2.1个点，位于“正常”区间运行；先行合成指数为80.6，较上月下降2.1个点。近13个月中国铅锌产业月度景气指数见表1。
表1 2022年6月—2023年6月
中国铅锌产业月度景气指数
景气指数在“正常”区间继续下降
2023年6月份，中国铅锌产业月度景气指数较上月下降2.1个点，至38.7，位于“正常”区间运行。中国铅锌产业月度景气指数运行趋势如图1所示。
图1 中国铅锌产业月度景气指数趋势图
由中国铅锌产业月度景气具体指标可见（图2），2023年5月份，构成中国铅锌产业月度景气指数的9项指标均位于“正常”区间运行。
图2 中国铅锌产业景气信号灯图
先行合成指数小幅下降
2023年6月份，中国铅锌产业合成指标中，先行合成指数80.6，较上月下降2.1个点。在先行合成指数的具体6个指标中，M2、铅酸蓄电池、镀锌板和固定资产投资呈上涨态势，分别较2023年5月上涨0.8%、1.6%、1.2%和1.5%，LME铅锌价格指数和铅锌矿进口指数分别较2023年5月下降了4.8%和1.6%。中国铅锌产业合成指数曲线如图3所示。
图3 中国铅锌产业合成指数曲线图
产业运行情况与趋势
一是原料供应继续保持较高景气度，加工费有所回落。据相关统计，5月份，国内铅、锌精矿产量同比分别增长8.6%和1.9%。进口方面，据海关数据，5月份中国进口铅精矿9.5万吨实物量，同比增长0.5%，进口锌精矿34.4万吨实物量，同比增长41.5%。二季度，原料市场总体供应继续保持较高景气度，随着精矿需求的增加，二季度，铅锌精矿加工费均有所回落。其中，国产铅精矿加工费均价为1050元/金属吨，较一季度下降100元/金属吨；国产锌精矿加工费均价为5000元/金属吨，较一季度下降近600元/金属吨。
二是冶炼开工率保持高位，但干扰因素增加。据相关统计，1—6月份，中国精铅产量同比增长6.4%，精锌产量同比增长8.1%，其中，二季度日均开工率较一季度（剔除春节假期影响）略有下滑，但仍然整体处于近5年同期最高水平。高温干旱等导致的电力供应紧张，硫酸消费疲弱、价格跌至历史低位、部分冶炼厂硫酸胀库等限制部分产能的发挥，均是干扰二季度冶炼生产的主要因素。
三是铅锌消费恢复节奏放慢，但仍显示较强的韧性。二季度，制造业PMI连续回落，消费复苏的压力进一步显现，受海外需求转弱影响，外贸下行压力加大。但铅锌消费仍然显示出一定的韧性，2023年1—5月，铅酸蓄电池产量同比增长14.1%，较一季度扩大3.9个百分点；镀锌板产量同比 增长15.1%，与一季度基本持平。此外，1—5月份，铅酸蓄电池和镀锌板出口仍然分别保持同比4.8%和23.1%的正增长。
四是铅锌价格运行重心回落。二季度，宏观环境对价格的拖累更加凸显，铅锌价格承压运行。其中，LME三月期铅均价2101美元/吨，同比下跌9.5%；SHFE铅主力合约均价15303元/吨，同比下跌0.6%；LME三月期锌均价2540美元/吨，同比下跌31.8%；SHFE锌主力合约均价20742元/吨，同比下跌18%。
图4 SHFE铅锌主力合约月均价（元/吨）
综上所述，二季度，需求恢复节奏放缓、价格承压回落，拖累国内铅锌产业景气度小幅下降。初步预计，7月份，供需两端尚未显示出较强的增长动力，中国铅锌产业月度景气指数继续保持在“正常”区间承压运行。
附注：1. 铅锌产业景气先行合成指数（简称先行指数）用于判断铅锌产业经济运行的近期变化趋势。该指数由以下6项指标构成：LME铅锌价格指数、M2、铅酸蓄电池、镀锌板、铅锌矿进口量指数、固定资产投资指数。
2. 铅锌产业一致合成指标（简称一致指数）反映当前铅锌产业经济的运行状况。该指数由以下3项指标构成：生产指数、主营业务收入指数、利润总额指数。
3. 铅锌产业滞后合成指标（简称滞后指数）与一致指数一起主要用来监测经济变动的趋势，起到事后验证的作用。该指数由以下3项指标构成：流动资本余额、应收账款总额、产成品余额。
4. 综合景气指数反映当前铅锌产行发展景气程度。景气灯号图把铅锌产业经济运行状态分为5个级别，“红灯”表示经济过热，“黄灯”表示经济偏热，“绿灯”表示经济运行正常，“浅蓝灯”表示经济偏冷，“蓝灯”表示经济过冷。对单项指标灯号赋予不同的权重，将其汇总而成的综合景气指数也同样由5个灯区显示。综合景气指数由9项指标构成，即先行指数和一致指数的构成指标。
5. 编制指数所用各项指标均经过季节调整，已剔除季节因素。
6. 每月都将对以前的月度景气指数进行修订。当时间序列加入最新的一个月的数据后，以往月度景气指数会或多或少地发生变化，这是模型自动修正的结果。
7. 生产指数，包括国内生产铅、锌精矿金属含量、精炼铅、锌产量。进口量指数，包括进口铅、锌精矿含铅、锌量、进口精炼铅、锌金属量。