从基本面分析：
供应端：
1、先阶段每个月东南亚方向离子矿进口4000-5000吨/月，同比去年增加3000吨/月，因此目前国内离子矿库存增加，采购方议价话语权增强。
2、独居石：根据海关数据显示，2023年一季度国外独居石进口量较2022年同步增加30%，国内也在新投独居石和氯化片的分离产能。
3、再生板块：国内再生分离产能从2019年至今一直在新增，但是实际氧化镨钕从再生板块的产出量2021年是峰值达到3000吨/月，2022年则2500吨/月，2023年目前一季度月均产量2200吨左右。
从每个月112家分离企业实际产出氧化镨钕的量统计来看，现阶段全国氧化镨钕产量约7000-7200吨，而全国45家金属企业月度镨钕金属产量约6000-6200吨。氧化物和金属紧平衡状态
需求端：
目前来看，2023年钕铁硼消费的增长点主要是汽车和智能制造两个板块。风电因为半直驱的转变，钕铁硼整体用量减少；3C和家电也是因为整体消费环境恢复情况未及预期，上半年实际出货量环比都在减少；工业电机板块需求三四月份订单部分释放但是增速不明显。2022年上半年国内钕铁硼毛坯产量12-13万吨，2023年上半年全国钕铁硼毛坯产量大约11-11.5万吨，每个月镨钕金属需求5000吨左右，相当于镨钕金属产量将超需1000吨左右，镨钕金属产量超需，以致3月底四月初部分金属企业开始减产。但实际总产量却没有明显减少，一方面是部分金属企业为了尽快交货增加炉台，也有部分企业因为公司生产指标要求被动增产。
数据来源：上海钢联
宏观经济复苏较，国内镨钕供应超需，下游整体需求未及预期，市场信心不足，多种因素导致镨钕价格一季度呈现阴跌行情，再加上下游买涨不买跌规律，以致部分订单延期交付释放，磁材企业整体开工率下滑。进入二季度上游考虑到成本再加上挂牌价支撑，镨钕价格持续下跌后走稳，但供大于需的局面仍没有改变，镨钕上下空间都有限。
进入下半年，首先三季度电动车和空调方面的订单会有所增加，南方金属企业金属库存有限，集团镨钕库存增加但三季度挂牌价下调，出货价格或将有一定支撑，但镨钕金属上升空间也有限，若市场现货镨钕价格大幅上涨，北方稀土出货量将会增加，所以镨钕上下波动幅度都不会很大，区间小幅震荡两三万为主。而四季度在金属企业炉台没有减少的情况下，订单预计也不会有大幅的增加，镨钕上行承压，若下跌趋势出现金属企业炉台减少，市场出货压力加大，市场寻低将会增加，导致镨钕下调有限。