6月份，铝冶炼行业景气度总体处于“正常”区间下部，运行特点具体表现为：
一是多重因素使得铝价下行。6月份，铝价整体呈现下降态势。海外方面，5月份美联储如期加息，市场避险情绪高涨，美国通胀的黏性以及国内经济恢复有所放缓，不及预期，宏观情绪偏悲观；国内方面，云南地区电解铝产能逐步复产中，下游需求逐渐向淡季过渡，基本面呈现供增需减的弱势局面，铝价震荡偏弱运行，重心下移。6月份，沪铝主力合约价格处于17455~18010元/吨之间，均价为17827元/吨，环比下降79元/吨，降幅0.5%，同比下降2123元/吨，降幅10.6%。
二是生产总体保持平稳，但部分地区产量有所回落。5月份，全国电解铝和氧化铝产量总体保持平稳。6月份，全国电解铝产量为2016.0万吨，同比上升3.5％。尽管如此，云南省和四川省部分地区产量有所下降。近期云南省雨水增多，降水量持续增加，云南省电解铝产能呈缓慢恢复趋势。截至5月底，云南省电解铝运行产能约为326万吨，有200万吨待复产产能，随着后续电力持续恢复，预计云南省电解铝产能将恢复至85%左右，总复产产能约为110万吨；四川地区电力紧张，在让电于民政策要求下，眉山市、阿坝州以及广元市电解铝厂出现不同程度的停槽减产，全省电解铝产能预计于8月份接近全部停产。6月份，全国电解铝产量为345.5万吨，同比增长3.0%，日均产量11.0万吨，环比下降0.1万吨，同比增长1.0万吨；氧化铝产量为700.9万吨，同比下降4.7%，日均产量22.6万吨，环比增长0.3万吨，同比下降0.1万吨。
三是国内铝表观消费不及预期。5月份，下游需求表现不及预期。具体情况如下：铝加工方面，国内铝下游加工龙头企业开工率为63.1%，环比下降0.2%，同比下降3.2%；房地产方面仍显颓势，在各类经济刺激计划下，经济反弹效果不佳，房企扩张能力弱，主要和销售端未能有大幅提振有关；汽车方面，汽车产销环比同比双上升，一季度，由于促销政策切换和市场价格波动等带来的影响，使得汽车市场走势偏弱，进入二季度形势明显好转，从整体来看，上半年汽车行业保持稳健发展，国内市场持续恢复中。从铝消费的主要领域看，房地产方面，1—5月份，全国房地产开发投资额和住宅开发投资额分别为45701亿元和34809亿元，同比降幅分别为7.2%和6.4%，5月份，全国房地产开发投资10187亿元，同比下降7.2%，房地产开发企业房屋施工面积8235万平方米，同比下降32.9%，房屋新开工面积8503万平方米，同比下降18.4%，房屋竣工面积4148万平方米，同比上升19.2%；汽车方面，5月份，汽车产销分别完成233.3万辆和238.2万辆，环比分别上升9.4%和10.3%，同比分别上升21.1%和27.9%；5月份，全国铝合金产量120.7万吨，同比上升15.1%；5月份铝材产量542.7万吨，同比上升4.1%。
四是铝土矿进口同比上升、铝材出口同比下降。由于国内铝土矿禀赋不佳，铝土矿资源维持净进口。铝土矿进口方面，我国铝土矿进口保持上升态势，5月份，我国进口铝矿砂及其精矿1293.0万吨，环比增长7.9%，同比增长7.8%。其中，自几内亚进口975.6万吨，环比增长9.9%，同比增长39.9%；自澳大利亚进口262.0万吨，环比下降8.4%，同比下降15.2%。铝材方面，继续保持以国内循环为主、国际国内互促双循环的发展格局。5月份，我国未锻轧铝及铝材出口44.3万吨，环比增长0.5%，同比下降25.1%。
综上所述，在国民经济继续延续稳定恢复发展态势前提下，我们预计未来一段时期我国铝冶炼行业将会继续在“正常”区间运行。