Mysteel调研：中国铜市情绪调研（2023.7.14）

Mysteel：中国铜市情绪调研

2023年7月14日Mysteel中国铜市情绪调研为42.96，较上周上升19.94。本周市场参与者情绪位于荣枯线下方。

图一

注：调研大于 50 代表扩张或增加或上升或上涨，小于 50 相反，等于 50 代表持平

数据来源：钢联数据 Mysteel

图二

数据来源：Mysteel

图三

数据来源：Mysteel

表一 Mysteel铜市情绪调研分企业类型统计

注：调研大于 50 代表扩张或增加或上升或上涨，小于 50 相反，等于 50 代表持平

数据来源：Mysteel

国内宏观方面，今年上半年新增人民币贷款15.73万亿元，同比多增2.02万亿元；上半年社会融资规模增量累计为21.55万亿元，比上年同期多4754亿元。从数据上看，国内整体经济活跃度尚可，新增信贷社融规模走高，且市场预期下半年货币依然处于相对宽松状态。国外宏观方面，6月美国CPI同比升3%低于预期，创2021年3月来最低，核心CPI同比涨4.8%，创2021年10月来最低；PPI也超预期降温，同比增速放缓至0.1%，创近三年新低；同时，美国6月非农爆冷，新增就业20.9万低于预期，失业率降至3.6%。市场开始预期本月后美联储将停止加息，美元指数持续下跌，至周五跌破100，周内铜价持续走高。下游需求方面，本周下游订单表现一般，虽然周三价格回调阶段出现了一定的订单增量，但后续随着绝对价格走高，市场需求释放受限，整体订单量表现一般，周内后两交易日的订单量极其有限。库存方面，周内部分进口铜继续流入贡献主要增量，加之交割临近，下游消费难有明显提振，日内整体接货情绪一般，国内现货库存因此增加。而随着各地补贴加上美金成本较高，到港货源基本清关进入国内，保税区入库偏少，且前期锁定比价下，仓单仍有所出库，因此保税区库存继续下降。总的来看，宏观方面，美国通胀数据超预期降温随之带来市场对于后续美联储加息预期的转向，美元指数持续下跌，对于短期铜价有一定利好；国内对于后续经济进一步复苏的期待依然存在。基本面上，原料端扰动不断，供应前景担忧加剧；国内库存虽在增加，但仍处于低位；随着进口窗口关闭，出口机会打开，后续的进口量或有下滑，国内炼厂出口将增多，国内供应或有减少；旦市场整体需求尚存韧性，扰动因素较多，因此铜价进一步上涨的助推力略显不足，下周铜价或将面临适度的回调，预计运行区间在68600-70300元/吨。

附：关于Mysteel铜市情绪调研

众所周知，对大宗商品价格而言，除最基本的供需关系、资金等因素以外，市场心态亦是至关重要。为了解并跟踪铜产业链各方参与者的心理变化，给市场提供一定的参考，Mysteel推出了市场情绪调研，以此来反映市场心态变化。

Mysteel铜市情绪调研是监测市场心态波动的调研，该调研通过Mysteel向上百家会员单位发出问卷，然后根据回收的数据编制调研。调查范围覆盖铜贸易商、冶炼企业、加工企业、金融机构以及相关行业参与者，了解他们短期市场心态。

免责声明：本报告旨在发送给Mysteel各会员单位及其它专业人士，未经许可，不得以任何形式复制、发布或印刷本报告及本报告中出现的数据。对于本文所包含的内容、信息、数据和观点仅供参考，据此而采取的任何相关的交易，Mysteel概不负责。对于因使用本文数据而产生的任何特殊的、附带的或相应的损失，Mysteel概不负责。