一、概述
回顾2023上半年度，全国再生铝棒价格并未出现大跌行情，整体呈现缓慢下行趋势，供应方面，除一月份产量较去年同期下滑，2-6月份产量皆高于去年同期。本文主要从价格、产能产量、与铝水棒之间价差及产能利用率进行分析，回顾2023年上半年度再生铝棒市场运行情况与特点，从而对下半年再生铝棒市场进行展望。
二、价格偏稳下滑 区间波动收窄于去年同期
据Mysteel再生铝棒团队统计，第一季度再生铝棒价格先上涨再平稳运行，第二季度先反弹再下行，波动区间明显收窄于去年同期。一至二月份，年关将至，市场停产企业较多，供应减少，全国再生铝棒价格呈快速上升趋势，B棒不含税均价上行至19000元/吨左右。二至三月份，随着铝价下跌，同时废铝供应有所好转，再生铝棒价格随行就市，基本稳定在18700-18900元/吨。三月下旬至五月份，下游企业开工率有限，订单下滑，导致需求转弱，再生铝棒价格开始震荡盘整。六月端午假期过后，市场对后市保持看跌情绪，市场需求减弱明显，同时伴随着市场竞争激烈，价格下降至18400元/吨，且依旧成交受限。
数据来源：Mysteel
三、产能逐年扩大 产量淡季有所减少
全国再生铝棒预估产能为1331.67万吨，Mysteel样本企业产能为878.7万吨，约占全国产能的65%，其中占比最大的为广东，其次是广西。除此之外，据Mysteel铝材团队调研，2023年上半年计划新投产企业有16家，计划产能约为150万吨，正式生产运作时间预计在下半年或2024年上半年，产能逐年增加，有望继续扩大再生铝棒在市场上的份额。
数据来源：Mysteel
产量方面，2023年第一季度，1月份由于春节放假停产，产量骤减，同比减少42.5%，环比减少55.4%，2、3月份进入旺季，产量增加明显；进入第二季度，产量呈下降趋势，原因主要在于：原材料方面供应偏紧且价格偏高，棒厂利润压缩；下游型材厂订单最早于4月份开始走低，5月份快速下滑，步入6月份以后继续出现不同程度的明显下滑，市场需求减弱明显，同时伴随着市场有低价甩货现象，竞争激烈，出货压力增大，部分企业通过减产方式减少亏损。
数据来源：Mysteel
四.价差稳中小幅震荡 替代性有待强化
数据来源：Mysteel
铝棒与B棒价差和加工费涨跌趋势基本趋同。南昌市场多以点价结算为主，交易期间价差受库存量，需求强弱，成本等综合因素影响在200-400元/吨区间小幅波动，整体呈下降趋势。在3月旺季达最大值450元/吨，之后下跌稳定在200-300元/吨区间震荡。
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今年市场需求淡季相对提前，佛山市场加工费也逐步呈下跌趋势，处于相对低位。再生棒价格受兑比较明显，一季度铝棒与B棒价差频频向零界限靠拢，二季度基本稳定在200元/吨。
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临沂市场铝水棒加工费基本趋于稳定，因靠近铝水产出地，再生铝棒与铝棒竞争相对激烈，一季度铝棒与B棒价差基本在0界线边缘试探徘徊，到3月旺季后逐步回归200元/吨小幅震荡。
五.产能利用率“过山车”式下滑 比上不足比去年有余
数据来源：Mysteel
今年疫情全面放开，企业开干时间相比往年提前，同时再生棒原料供应也变得更为充裕。受市场报复性消费的影响，市场旺季稍有提前，2023年一季度企业产能利用率均高于往年，高达50%左右，开工率普遍60%以上。进入二季度，下游型材订单减少，需求淡季相比往年提前，无论是铝水棒与再生棒之间，厂与厂之间，竞争较为激烈。期间加工费负值也频频出现，再生棒厂在5月中下旬加入减产队伍，企业开工率普遍1/3-1/2成居多，产能利用率由3月50%以上阶梯下滑至6月的40%以下。与2022年同期对比，企业产能利用率略有提升，但与2021年同期相比，下滑约5%左右。
六.2023年下半年展望
供应方面，上半年再生铝棒市场需求经历了过山车式的转变，截至目前依旧不容乐观。棒厂企业基本处于减产状态，后市普遍看好8月份，预计下半年新投产能多集中在8月之后。新增产能主要集中分布在江西，安徽，湖北，湖南，贵州，广西等地，合计产能约100-150万吨。受铝水棒加工费长期低位挤兑，加上市场需求持续走弱，再生铝棒加工费或将维持地位震荡。需求方面，铝价回落后，7月份下游型材订单稍有好转，但整体需求不足，预计要等8月中下旬新一轮旺季的冲击，市场需求才能逐步回暖。