Mysteel：中国铝板带箔2023年上半年市场回顾与下半年展望

一、2023年中国铝板带箔产能变化回顾

据上海钢联Mtsteel铝板带箔团队统计，2023年中国铝板带箔企业总产能2951万吨，其中，铝板卷年产能2303万吨，铝箔年产能648万吨。2013至2018是中国铝板带箔行业高速发展的几年，产能利用率均在80%以上，产量增速明显加快，尤其是2017年-2018年，从2018年下半年开始，铝板带箔产量增速开始放缓。2021年国家为满足节能减排的要求，新能源产业迎来了快速发展，铝板带箔是一种节能型的新材料，具有重量轻、强度高等特点，有利于减少交通工具的重量，减少尾气排放，为铝板带箔市场注入了新的活力，2021年产能同比增加1.46%，产量同比增长11.88%。进入2022年，上半年受国内疫情疫情铝板带箔企业产量不及预期，但出口订单较好，弥补了国内消费的缺口，进入下半年疫情逐渐受控，国内消费开始复苏，2022年中国铝板带箔产能2400万吨，同比增加8.11%，产量1822万吨，同比增加1.79%。   

1.1 2023年铝板带箔在建产能

1.2 铝板带箔产能分布                                                

据Mysteel统计，中国现有铝板带箔企业约270家，铝箔企业约70家，年产能超过10万吨的铝板带箔企业有54家，超过30万吨的企业仅有13家。河南省为中国铝加工行业第一大省，铝板带箔企业共近一百家，其铝板带箔企业设计产能共866万吨，其次是山东，山东省铝板带箔企业设计总产能422万吨。

目前我国铝板带箔生产企业主要集中在河南、山东、江浙地区，其中河南地区的河南明泰铝业股份有限责任公司，山东地区的南山铝业（集团）有限责任公司两家龙头企业占据铝板带箔市场的较大份额。其中河南地区集中在巩义和洛阳，山东地区厂家以平阴县为集中地。

数据来源：Mysteel  

二、2023年中国铝板带箔开工情况

2023年上半年铝板带箔行业整体开工率呈现同比回落明显，其主要表现为前高后低的走势。

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2023年一季度，因涉及春节假期，1月开工率相对较低，各区域铝板带箔生产企业停复工时间参差不齐，铝板带箔年产能30万吨以上的大型企业春节期间依旧保持生产，个别企业会安排设备检修及工人轮休。中型企业年前5-7天就已开始集中放假停产，同时于1月上旬便已开始停止接单；小型企业放假时间较为分散，但有部分企业于元旦便已停产放假，这在往年是比较罕见的。 从复工时间对比来看，中大型企业复产计划与往年基本一致，但小型企业复工计划时间较往年推迟5天左右。据企业反馈，因为年前新订单量不及往年同期，小型企业对年后消费也持较悲观心态，所以延长了停产及放假时间。二三月份没有春节假期干扰，大型铝板带企业也已经在春节假期期间完成检修，中小型铝板带企业最晚于元宵节后开工，消费逐渐回暖。传统终端行业进入复苏状态。建筑工地，汽车产业陆续恢复生产，铝板卷生产企业的幕墙板、天花板、6系汽车外板、水箱料等建筑及车用铝板订单量增加，逐渐进入行业旺季，大中型铝板带企业订单充裕，订单回暖带动企业生产节奏不断加快，开工率维持上升趋势。铝箔龙头企业反馈其生产节奏加快，包装用铝箔订单有明显好转，部分产线已接近满负荷工作状态。铝箔出口利润也较为可观，2月铝箔出口订单增多。

2023年二季度，4月铝板带箔企业旺季不旺，市场需求下滑，建筑领域订单表现不佳，企业厂内成品库存回落至正常水平，库存压力明显缓解，加工费有所下降，企业订单不如往年同期，开工率上升乏力。铝板龙头企业4月份其生产节奏减慢，国内订单排至五月份，中小型企业4月份排产期缩短，出口订单方面也十分不如意。五六月份消费逐步平淡，铝板带箔行业传统淡季效应初显，市场需求下滑，房地产投资以及新开工数据不佳，铝价震荡，下游提货积极性不高导致铝板带企业厂内成品库存增多，库存压力增大，预计短期内铝板带龙头企业开工率或将持稳。铝箔龙头企业开工维持稳定，但龙头企业新增订单下滑明显，部分铝箔企业因此减产。铝箔企业预计短期需求将维持现状，开工率也将持稳或继续下降。

三、 铝板带箔加工费走势

在2023年上半年，包装、电力、新能源汽车行业的需求增长有限，且新增产能接踵而至加剧行业内卷，在市场出现阶段性供给大于需求的情况下，铝板带箔企业开始下调加工费。分品类来看，一二季度国内罐身加工费下跌至4500元/吨，罐盖下跌至8000元/吨，拉环11000元/吨。二季度初，电池箔加工费跌至18000元/吨。同时，由于PS版产能过剩严重，及国内市场竞争激烈，PS版基加工费下跌至2500元/吨。1系普板加工费1600元/吨，较去年四季度季度下调100元/吨；3系普板加工费2300元/吨，较去年四季度下调300元/吨。

数据来源：Mysteel  

四、铝板带箔进出口分析

4.1 铝板带出口分析

根据海关总署统计，2023年1-5月中国铝板、带、片累计出口量为116.87万吨，同比减少42.91万吨，减幅达26.86%。

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今年上半年，受国内需求疲软，海外市场需求持续低迷及国际贸易摩擦加剧等因素影响，我国多数铝相关产品出口贸易量延续下降态势。欧美市场中包装、建筑、耐用消费品等领域依旧低迷，制造商和批发商处于去库周期，尽管同期国外汽车和航空业用铝需求较好，但我国铝板带片在这两个领域占比不大，且海外市场整体需求尚现触底反弹，仍对我国铝板带片出口形成压制。铝板带片出口的减量是有出口利润减少的原因在。2020年5月至2021年9月铝材出口利润为负的时候，板带片出口量平均21.35万吨/月，而这段期间前后铝材出口有利润的时候，2019年1月至2020年4月，板带片出口量平均21.4万吨/月。2022年海外铝现货贸易升水快速提升，板带片出口利润走高，加上海外疫情及劳动力短缺问题也导致其初级加工品供应不足，双重因素共同带动板带片出口订单增加。2021年10月至2022年5月，板带片出口量平均30.65万吨/月，尤其2022年7月创近年来新高达36.38万吨。

4.2铝箔出口分析

根据海关总署统计，2023年1-5月中国铝箔累计出口量56.46万吨，同比减少3.83万吨，增幅达6.35%。

数据来源：Mysteel  
 

从出口目的地国来看，铝箔主要出口至印度、泰国、墨西哥、韩国、美国等国家，其中印度出口量5.44万吨，占比9.64%，泰国次之，出口量4.28万吨，占比7.58%，墨西哥第三，出口量3.35万吨，占比5.93%。

我国国内铝箔供大于求的情形短期内不会缓解，所以铝箔进口的规模依然会保持在较低的水平，进口的铝箔产品会议电子铝箔为首的高端铝箔产品为主。反观出口，我国铝箔出口规模将会保持增长趋势，但是由于目前全球逆全球化势头正猛，国际关系不稳定，利率措施、关税变化以及贸易保护调差会一直往出口增势，使出口量增速放缓。

4.3铝板带消费分析

从终端需求来看，建筑是铝板带最大的传统需求。从加工企业开工率也能看出，上半年地产对需求的拖累是显而易见的。今年上半年的地产数据也确实表现较差，虽然竣工数据有所回升，但新开工数据大幅滑落。1-5月房屋累计新开工面积39723万平方米，同比下降23.06%。房屋累计竣工面积27826万平方米，同比增长19.11%。

在地产低迷的背景下，下游家电需求也相对疲软，在原材料价格较22年大幅下降的背景下，电冰箱、洗衣机、空调生产仍维持负增长。

虽然各地政府都有陆续出台政策稳地产，但目前看效果尚不明显。全国各地陆续爆出楼盘烂尾现象，在全球流动性收紧的背景下，国内没有继续大幅放水的空间，开发商投资意愿较差，消费者购房需求也偏弱。因此我们倾向于认为，房地产仍将处在下行周期中，政策效应也只能起到维稳的作用，下半年地产板块难以对铝板带消费提供有效增量。

4.4 铝箔消费分析

家电用铝箔方面，国家统计局数据显示，1-5月空调累计产量11425万台，同比增长14.2%。虽然今年上半年空调行业迎来一波久违的高增长，但目前空调箔行业产能过剩明显，行业利润较低，发展前景不容乐观。

由于华东是我国汽车产业链的核心区域，因此今年上半年汽车板块受疫情冲击较大。但是新能源汽车仍然呈现高速增长趋势，1~5月份,我国新能源汽车产销分别完成300.5万辆和294万辆,同比分别增长45.1%和46.8%。今年以来，从国务院到地方政府均陆续出台了一系列促进汽车产业发展的政策，如近日工信部等五部委发布《关于开展2023年新能源汽车下乡活动的通知》，国家发展改革委、国家能源局印发了《关于加快推进充电基础设施建设 更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见》，国务院常务会议提出要巩固和扩大新能源汽车发展优势，延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，将有利于进一步稳定市场预期，更大释放新能源汽车消费潜力，全方位多举措支持汽车产业发展。叠加新能源汽车发展的表现亮眼，也是政策支持的重点领域，而且下半年也是汽车产销的传统旺季，因此预计下半年汽车板块或将带动铝消费较大的增量，而钎焊箔、电池箔、电子箔均是汽车用铝箔，汽车板块用铝需求仍然值得期待。

五、2023年下半年铝板带箔市场需求展望

从终端需求来看，建筑是铝板带箔最大的传统需求。从加工企业开工率也能看出，2023年上半年地产对需求的拖累是显而易见的。今年上半年的地产数据也确实表现较差，不管是新开工数据还是竣工数据均出现大幅下滑。

在地产低迷的背景下，下游家电需求也相对疲软，在原材料价格较22年大幅下降的背景下，虽然空调生产保持两位数增长，但电冰箱、洗衣机、彩电生产仍维持负增长。

虽然各地政府都有陆续出台政策稳地产，但目前看效果尚不明显。全国各地陆续爆出楼盘烂尾现象，在全球流动性收紧的背景下，国内没有继续大幅放水的空间，开发商投资意愿较差，消费者购房需求也偏弱。因此我们倾向于认为，房地产仍将处在下行周期中，政策效应也只能起到维稳的作用，下半年年地产板块难以对铝板带消费提供有效增量。

由于华东是我国汽车产业链的核心区域，今年以来，从国务院到地方政府均陆续出台了一系列促进汽车产业发展的政策，全方位多举措支持汽车产业发展。叠加新能源汽车发展的表现亮眼，也是政策支持的重点领域，因此预计2023年下半年汽车板块或将带动铝消费较大的增量，而钎焊箔、电池箔、电子箔均是汽车用铝箔，汽车板块用铝需求仍然值得期待。