行情回顾：五月在宏观情绪偏空，且市场需求进一步减弱的情况下，原铝价格整体呈宽幅震荡偏弱运行。废铝价格受其影响整体呈先跌后涨，“V”字走势。
五一假期回来后，铝价震荡下跌，废铝回收商企业因价格下跌不愿亏损卖货，叠加跌价出货后补库困难，惜售情绪较为浓烈，市场流通货源开始逐步减少。而此阶段下，再生铝厂因五一假期期间主要靠消耗厂内废铝库存来生产，急需采购补库，但实际到货量差强人意。下半月开始，铝价反弹上涨，上涨至18600元/吨附近时，废铝回收商企业出货意愿急速上升，多选择出货换现金流。且下游再生铝厂家又积极采购，当周市场交投氛围十分热烈。而5月下旬开始，疲软的铝消费从终端上传导至中间加工环节，再生铝厂订单开始明显减少，厂家按需采购为主。与此同时，价格再度震荡下跌导致废铝回收商企业谨慎出货，更多等待价格反弹回来后再出货。
图 1：废铝新料价格走势图（单位：元/吨）
数据来源：Mysteel
废铝新料方面：5月整体来看，铝价震荡偏弱运行，废铝市场多数处于价格下跌局势下，导致废铝回收商企业出货情绪不高，市场货源减少，抬价出货。截至5月31日，Mysteel A00铝锭价报18290元/吨，环比下跌1.03%，同比下跌11.98%；Mysteel 光亮铝线报16700元/吨，环比上涨0.60%，同比下跌11.17%；Mysteel 6063新料白料报16200元/吨，环比上涨0.31%，同比下跌11.48%。Mysteel 一系废铝报16400元/吨，环比上涨0.31%，同比下跌10.87%。
图 2：废铝旧料价格走势图（单位：元/吨）
数据来源：Mysteel
废铝旧料方面：压铸行业需求继续疲软，铝合金锭企业新增订单难有改善，ADC12整体处于易跌难涨局面，废铝旧料价格应声下行。截至5月31日，Mysteel 汽车轮毂报15800元/吨，环比下跌2.47%，同比下跌13.19%；Mysteel 型材喷涂料报14850元/吨，环比上涨1.71%，同比下跌14.66%；Mysteel 破碎生铝报14400元/吨，环比下跌2.04%，同比下跌12.73%；Mysteel 压扁易拉罐报13200元/吨，环比下跌0.75%，同比下跌10.20%。
数据来源：Mysteel
市场交易方面：5月份Mysteel数据显示，样本回收商企业出货量为47700吨，环比减少13.67%，同比增加18.27%；场内库存为15780吨，环比减少14.01%，同比减少9.93%。五月在宏观情绪偏空，且市场需求进一步减弱的情况下，原铝价格整体呈宽幅震荡偏弱运行。样本废铝回收商企业出货情绪不高，基本以逢高出货为主；同时下游再生铝企业订单不佳，采购量也进一步减少。因此，样本回收商企业的总出货量环比减少。样本回收商企业库存减少有两方面原因：一、价格下跌，市场废铝散户/小商户不愿卖货，准备等价格上涨回来后再卖，回收商企业出货后，补库速度跟不上；二、多数回收商企业对6月的市场情况不看好，且6月开始要进入夏季高温期，觉得下游再生铝企业的订单或将继续减弱。
铝合金锭方面：下游压铸企业需求继续减弱，叠加贸易商低价抛售，导致市场ADC12价格易跌难涨，铝合金锭企业多选择按需采购、适量生产，控制成品库存。
铝棒方面：5月铝型材订单，除了地产、汽车订单偏弱外，光伏订单也出现季节性下降。铝棒市场交投表现疲态的格局下，部分棒厂也出现减量的情况。采购方面，企业表示5月市场上废铝新料较少，因铝价下跌，采购量不及预期。
铝板带箔方面：5月铝板带箔行业难言旺季，据Mysteel了解，企业铸轧卷及板带均有一定半成品及成品库存，板带整体内需及出口消费表现均一般。废铝采购方面，基本保持按需采购为主，但由于市场废铝货源减少，采购压力仍旧不小。
展望6月：宏观方面，前期债务上限谈判等利空情绪逐渐缓解，市场对6月美联储议息会议不加息的概率预期大幅提升，宏观情绪边际缓和。需求方面，市场逐渐步入消费淡季，终端需求难有改善，型材及板带需求整体表现一般，市场对后续政策预期存有期待。废铝供应方面，铝价若反弹至18600元/吨左右，废铝供应商出货意愿有所增加，市场流通货源量有望改善；但价格一旦下跌，市场货源将继续减少。整体来看，6月废铝市场将处于供需双弱的状态。