根据Mysteel的统计数据，各金属及加工材11月产量变化情况如下图所示：
数据来源：Mysteel
从铜的环比数据来看，11月电解铜的产量环比减少1.20%，金属供应量较10月有小幅下滑。除去铜板带的产量环比减少2.91%，铜管与铜杆的产量都环比增加，下游需求较10月有所好转。从铜的同比数据来看，11月电解铜的产量同比增加6.40%，金属端的供应较去年同期更加宽裕。而下游产品产量的变动情况分化严重，再生铜杆、铜管和铜板带的产量同比减少，精铜制杆的产量同比增长。与去年相比，铜的下游需求情况较去年更弱，但环比需求增长。
从铝的环比数据来看，11月氧化铝和电解铝的产量分别环比减少4.56%和3.55%，金属供应情况较10月相比偏弱。铝型材和铝板带箔的产量也环比减少，只有铝棒的产量环比小幅增长0.84%，下游需求情况较10月相比也偏弱。从铝的同比数据来看，11月氧化铝和电解铝的产量分别同比增加7.23%和7.10%，相较于去年同期，11月金属供应量有所增加。下游产品中，铝型材的产量同比减少，铝棒的产量同比小幅增加，铝板带箔的产量同比大幅增加了53.75%。但是考虑到这些产品中，铝型材占铝加工材市场占比最大，所以总体上铝的下游需求情况较去年同期改善不大。
从铅的环比数据来看，11月原生铅和再生铅的产量分别环比增加3.60%和0.43%，金属端的供应情况较10月有所回暖。从铅的同比数据来看，11月原生铅的产量同比增加了11.36%，而再生铅的产量同比减少了2.30%，总供应量同比增加了3.60%，供应端也好于去年同期。
综合来看，在供应方面，铜、铝、铅的金属供应情况都好于去年同期，但铜和铝供应环比下滑。中国11月PPI同比下降1.3%，然而大宗商品中有色金属行业整体价格回升，有色金属的行情反弹向好。但中国11月制造业PMI为48，前值为49.2，为年内次低，制造业下行压力加大，受制于国内的经济大环境，铜和铝的下游需求并未明显改善。由此可见，11月价格上行的驱动除了宏观环境的边际好转外，供需紧张也是重要的拉动因素。
数据来源：Mysteel
2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！
报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析……
点击链接了解更多：点击查看