宏观上，随着近期各项经济数据出炉，市场对美联储加息步伐放缓的预期持续升温，美元大幅下滑，有色提振；伦敦金属交易所表明不对俄罗斯金属施加禁令。
供应端，国内铝土矿供应仍较紧，氧化铝价格部分区域跌幅仍在扩大，亏损产能占比较高，后期高成本企业或有减产可能，对铝土矿的需求或减少，近日国内外铝土矿价格维稳，无明显涨跌；电解铝方面海外仍有减产发生，国内河南部分电解铝企业因采暖季到来加上盈利不佳，减产 10%-15%，其余部分区域因取暖季及环保要求也有减产计划和错峰生产，供应端扰动较多。
需求端，疫情影响此消彼长，上周铝下游加工龙头企业开工率环比上涨 0.1 个百分点，其中铝型材开工表现较好，但主要都是主要产区疫情缓解，工厂复产，而淡季到来，实际需求低于产能，主要消费地区需求仍受疫情扰动，下游接货情绪不高，刚需为主。
库存上，国内外均处低位，周四社库录增。夜盘 AL2212 合约涨幅 1.28%。宏观压力短暂释放，沪铝 AL2212 合约短期轻仓偏多交易为主，注意操作节奏及风险控制。
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