一、再生铅市场回顾
6月再生铅价格随铅价下调后低位震荡运行，还原月均价13855.95元/吨，环比下降136.15元/吨，降幅0.97%；再生精铅月均价14019.05元/吨，环比下降149.37元/吨，降幅1.05%。再生精铅含税价格在14700-14850元/吨波动，月均价14792.86元/吨，环比下降154.51元/吨，降幅1.03%。
还原铅市场：6月成交量较上月小幅提升。月初还原铅价格先跌后涨，南北地区价差较小，北方市场再生炼企成品多为长单供应，还原铅拿货量不多，逢低采购；南方市场再生炼企维持平进平出，最高单笔成交为18车。月中还原铅价格为月内最低点，市场拿货情绪有好转，成交量较月初增长，但还原铅炼厂反映出货无利润，低价惜售情绪浓。月末精炼企业维持刚需采购，逢低收货为主。
再生精铅市场：受电池厂开工率逐步提升影响，6月再生精铅出货情况较5月有所改善。上旬，终端需求无明显改善，电池厂入市询价接货不多，再生精铅出货不畅。中下旬，铅价走低，再生铅冶炼厂普遍反映下游逢低接货意愿改善，各地出货量均有增加；但同时因原料价格坚挺，冶炼厂生产亏损加剧，每吨亏损200多，部分再生铅炼企挺价惜售，生产及出货意愿减弱。
数据来源：钢联数据
二、产能产量分析
据Mysteel统计：2022年6月国内持证再生铅企业铅锭产量25.77万吨，产能利用率为45.67%。本次调研涵盖国内59家再生铅企业，涉及再生铅产能686.5万吨，占全国再生铅总产能的83%。
数据来源：钢联数据
6月产量较5月产量下降1.93万吨，环比降幅6.97%。从企业生产情况来看，6月虽有企业复产，叠加新投产能释放，产出增加：比如广东A企、河南A企、安徽A企、湖北A企5月处于检修期，6月恢复正常生产，大幅贡献增量；江苏A企新投设备调试结束，生产逐渐趋于稳定。但是由于以下几点原因导致产量环比下滑：1）月内生产亏损加剧，内蒙A企、河南B企、湖南B企、江西A企等炼企出现不同程度的减产；2）湖南A企因环保督查，自6月12日开始停产至6月25日才恢复正常生产，产量大减；3）河南C企下旬因设备问题，导致废电瓶处理量减少；4）安徽B企6月2日进行为期一个月的常规检修，产量降幅最大；5）宁夏A企换证叠加节假日放假，6月下旬开始生产停滞，计划7月中旬恢复生产。
三、企业成品库存分析
数据来源：钢联数据
6月再生铅企业厂内再生精铅库存为2.95万吨，环比下降0.9万吨，降幅为23%。分地区来看，库存下降主要集中在河南、江西、宁夏，以上三地库存减量占总库存的79%，其他地区库存变化情况不大。而导致成品库存下降的原因有：1）铅价低位运行，叠加原料废电瓶居高不下，再生冶炼成本高企，生产亏损加剧，炼企生产积极性下滑，产出下降，部分厂家消化库存来交付订单。2）下游消费较5月呈好转迹象，安徽、江西、江苏、浙江市场部分电池厂开工率提升至70-80%，大型电池厂入市询价接货，故再生铅炼企成品库存下滑。
四、下月预测
7月，湖北B企因需安装脱硫塔，影响生产；宁夏A企将于7月10日设备检修结束，恰逢节假日放假四天，预计月中旬才能恢复生产。除了以上两家企业产量将出现明显下滑外，安徽B企检修结束后复产；湖南A企环保督查停产影响减弱，生产恢复；安徽A企、河南B企等企业生产逐步正常；加之安徽华鑫7月下旬有复产计划，也将贡献增量。整体来看，预计7月再生铅产量或增至30.38万吨。