行情回顾
上周五内外盘主要有色金属的表现。
内盘方面，有色金属全线下跌，其中沪锡以4.28%跌幅领跌。沪铝、沪镍跌超1%，沪铜、沪铅、沪锌及国际铜跌幅在1%以内。
外盘方面，LME有色金属同样全面回落。LME锡跌幅超5%领跌，LME铝、LME铅和LME镍跌超2%；LME铜、LME锌跌超1%。
国际金融市场表现。
美债价格崩跌，10年期美债收益率升逾10个基点、一个月来首次升破3.10%，2年期收益率2008年来首次突破3%。
美元指数三周多来首次升破104，日元盘中转跌逼近二十年低位。
原油两连阴，仍连涨七周，创四个月最长连涨周。
通胀见顶希望暂时破灭，美股上周五跳水，三大美股指至少跌近3%，创三周最大日跌幅及逾四个月最大周跌幅。
热点速览
周末及上周五有色金属市场重要宏观及产业热点资讯。
中国5月社融增量27900亿人民币，高于预期，创历史同期次高，M2同比增长11.1%；CPI同比上涨2.1%，PPI降至6.4%，食品价格环比转跌，分析称消费者支出仍偏谨慎。
截至目前，上海9472家规模以上工业企业复工率超过96%，复产率达到69%，比一周前上升近20%。
6月12日至6月14日，新一轮强降水过程继续影响江南、华南等地。
美国5月CPI同比上涨8.6%，再刷40年新高。
美国5月CPI超预期爆表，市场预计美联储更激进，将在6月、7月和9月的会议上均加息50个基点，关于加息75个基点的讨论声也日渐热烈。
目前，普遍预计6月15日美联储议息会议大概率还是加50个基点，加息75个基点概率近20%。
英国央行或将于周四连续第五次加息，由于通胀高企，CPI高达9%，英国民众正面临着越来越严重的成活成本危机。
品种聚焦
铜。铜市供强需弱现货升水走低成交偏弱
上周现货铜价整体变化不大，不过价格依然处于相对高位，国内产量和进口均出现回升趋势，而终端需求依然表现趋弱，下游补库不积极，加之贸易市场因风险事件导致现货流通性减弱，现货升水走低。好铜集中升水100元左右；平水铜集中升水60元/吨左右，湿法铜集中升水20元左右；虽出现贴水迹象，但并未持续。
上周冶炼厂产量数据统计21.0万吨，环比增加1.2万吨。赤峰检修企业恢复产线产能利用率逐步回升，产出增加；因消费表现持续低迷，冶炼厂成品库存出现回升。近期铜矿原料及粗铜供应基本维持充裕，给予冶炼厂恢复产量提供支撑，后续随着进口量进一步回升以及冶炼厂检修产线的恢复，预计后市铜供应将继续增加。
消费方面：上周精铜杆市场成交整体表现趋弱，高铜价制约终端企业采购需求，使铜杆及其他铜材销售不佳，铜材企业原料补库需求较弱。近期来看，市场已步入淡季，终端需求将持续低迷，因此下游企业原料补库意愿较弱，短期市场交投氛围难有回升，加上国内产量逐步回升，预计今日市场成交表现持续清淡，且升水走低，铜价继续在72500-74000元/吨区间偏强运行。
铝。受宏观情绪影响铝价承压偏弱运行
现货市场方面：无锡市场成交价两万零四百八十元每吨，下跌二百七十元每吨；佛山市场成交价两万零三百六十元每吨，下跌二百二十元每吨。近期现货市场持续受到仓储事件影响，贸易环节基本处于停滞状态，持货商积极抛售库存，下游企业按需采购，市场整体表现不佳。
宏观面：市场普遍预期美联储将在6月15日宣布加息50个基点，美元高位震荡，伦铝承压下行，带动国内铝价下跌。
基本面：在政府扶持及部分地区电价下浮的刺激下，电解铝企业的新增投产工作将继续进行，未来电解铝运行产能稳步上升的预期较强。虽然国内消费继续修复，但地产板块消费依旧拖累明显。
整体来看，产量加速攀升，施予铝价压力，但库存持续下滑对价格存在一定支撑。在基本面矛盾不突出的情况下，短期宏观面情绪将左右价格波动，预计铝价震荡偏弱运行。
锌。锌锭周度成交大幅回落，短期锌价承压运行
上周冶炼端产量依旧维持低位，冶炼库存基本持平，锌锭社会库存小幅去库。受融资违规事件影响，周锌锭现货市场成交大幅回落，全国日成交量一度降至万吨以下，5天合计成交量7.36万吨，环比下降21.3%。
库存方面：受铝锭融资风险事件影响，现货成交呈断崖式下滑，导致社库去库速度放缓。截止上周四统计的6地库存为20.84万吨，较周一减少0.79万吨，较上周四减少0.3万吨。
需求方面：上周锌合金产量环比有所回升，但下游压铸厂开工依旧较低，合金厂进入淡季行情。镀锌上周产量继续回升，表观消费环比增加。华东市场镀锌板卷商家出货较前期略有好转，市场整体成交依旧表现一般。镀锌出口接单方面，据调研，部分客户反馈本月出口接单仅完成上月同期的60%左右。
综合来看，上周锌锭现货成交大幅回落，除了受到质押融资事件的影响，也反映淡季来临之际消费的疲软。短期预计锌价将承压运行，价格区间在25500-26800元/吨。
铅。消费不佳压制铅价。
上周五铅现货价格跌200元/吨，冶炼厂厂提货源价格较上一个交易日贴水小幅收窄，下游入市询价积极性未有明显改善。
供给方面：6月份随着再生企业复产以及原生铅企业检修结束，国内铅锭短期内供应将有所提升，社会库存或难以继续下降。
消费方面：电动自行车铅酸蓄电池消费清淡，生产企业订单偏弱，市场消费需求恢复缓慢，企业成品累库情况仍较普遍。
展望后市，铅产业供强需弱大格局短期难以改变，但铅价下方成本支撑较强，预计仍将震荡运行。
镍。进口盈利扩大纯镍到货增加镍价弱势震荡
基本面，菲律宾镍矿供应增加，而下游国内铁厂减产，供强需弱下，镍矿价格走跌。6月不锈钢厂减产幅度进一步扩大，对应镍铁需求下降，而印尼镍铁供应持续增加，镍铁供应过剩，市场价格下跌至1500元/镍。新能源需求向上修复，但整体节奏较缓慢，镍中间品及电池废料价格回落，企业即期生产成本松动，加之部分企业成品库存压力较大，硫酸镍价格预期下跌。当前镍基本面偏弱，而伴随纯镍进口盈利扩大，贸易商纷纷开始进口镍板，国内现货供应有望增加，需警惕市场环境悄然转变带来的信息差冲击，预计镍价弱势震荡。
锡。下游消费不佳锡价承压下行
上周锡价延续弱势，周五夜盘再度下跌，持货商出货积极，个别冶炼厂持挺价情绪，市场各品牌锡锭贴水持续扩大，部分非交割货源贴水低至3000元/吨，下游整体买兴依旧偏弱，仅部分低价货源消化较快。
前期利空因素令锡价表现相对较弱，而环比紧缺预期下锡价或有支撑，但考虑目前现货情况不佳，锡价大幅反弹缺乏驱动，短期价格可能仍以偏弱震荡为主。中长期锡价判断需关注矿锭转化和消费回归相对速度，未来锡价仍有回升空间。