行情回顾
隔夜内外盘有色金属期货行情。
周三内外盘有色金属行情普遍回暖。
LME有色金属多数上涨，其中LME锡涨2.71%，LME锌涨超1%，LME铜和LME铝涨幅在1%以内，仅LME铅和LME镍跌幅在1%附近。
内盘有色金属，除沪铅微跌外，其余品种尽数收涨。其中沪镍涨超2%，沪铝、沪锌均涨超1%，沪铜和沪锡涨幅在1%以内。
国际金融市场表现。
美国CPI数据公布后，美元指数转涨逼近二十年高位、10年期美债收益率直线拉升重上3%，后回落逾10个基点。原油创一个月最大涨幅，摆脱两周低谷，美油盘中涨超6%。此前俄罗斯输往欧洲的天然气减少，且俄罗斯宣布制裁一些欧洲天然气企业，增加了全球能源市场的不确定性。美股三大指数周三低开低走，集体大幅收跌。
热点速览
昨日有色金属市场重要宏观及产业热点资讯。
李克强主持召开国务院常务会议，要求财政货币政策以就业优先为导向，稳住经济大盘。
中国4月CPI同比上涨2.1%，PPI回落至8%。有分析认为，整体来看，2022年CPI仍会较为温和，对货币政策及利率构成的威胁也将相对有限。
美国劳工部公布数据显示，美国4月CPI同比上涨8.3%，较3月的8.5%涨幅有所回落，但仍高于市场预期的8.1%，并继续处于40年来高位附近。分析认为，美国CPI数据显示通胀仍在高位，但不太可能导致美国联邦储备理事会转向更激进的货币政策路径。
美联储布拉德表示，4月通胀迅速增长，但与预期相差不远。美联储准备在未来的会议上可能加息50个基点，基本不包括加息75个基点。
周三，欧洲央行行长拉加德在公开演讲中表示，可能会在下个季度初净购债结束“数周”之后进行10多年来的首次加息，最快会在7月采取行动，加入越来越多的政策制定者的行列。
中央气象台：预计5月11日20时至12日20时，广西大部、广东、福建西部和中南部以及江西南部、贵州西南部、云南东部等地的部分地区有大到暴雨。
据国内媒体援引美媒报道，美国总统拜登10日表示，他可能会取消对中国进口商品征收的部分关税，以帮助控制美国不断上涨的消费者价格。
MMG矿业代表与拉斯班巴斯铜矿周边社区会议协商未果，社区将继续抗议活动。截止目前，拉斯班巴斯已停产22天。
中国汽车工业协会发布最新一期产销数据显示，2022年4月，中国汽车产销明显下降，分别完成120.5万辆和118.1万辆，环比分别下降46.2%和47.1%，同比分别下降46.1%和47.6%，产销量为近10年以来同期月度新低。
据Mysteel调研，2022年4月中国电解铝行业加权平均完全成本17152元/吨，较3月上升479元/吨。4月各成本项涨跌互现，成本与价格走势背道而驰，成本上涨而价格下跌，行业平均利润较3月下降1541元/吨。
品种聚焦
各品种热点和价格逻辑。
锡。昨日锡价延续跌势，早间冶炼厂挺价情绪再现，现货价格表现较为坚挺，各品牌升水在10000-16000元/吨不等，国产与进口锡价差持续维持在10000元/吨以上，部分下游买入进口替代。部分焊料企业由于恐慌情绪蔓延叠加自身订单下滑，采购持谨慎心态，仍有不少消费商继续看跌，希望等待价格企稳后补货，但近两日价格大幅下调，也刺激消费商积极拿货。短期在市场情绪偏弱叠加多重利空因素下，预计锡价弱势震荡，关注疫情好转后，下游订单恢复情况以及近期进口货源消化力度。（锡价延续颓势，现货交投改善）
镍。11日镍价底部弱反弹，但受制于现货资源紧缺，纯镍升贴水不降反升，市场成交进一步减少。供应端，成本端支撑有所走弱，近日镍铁、硫酸镍供需双方议价重心下移，价格小幅回落。需求端，受疫情影响，终端需求持续低迷，叠加高库存高成本双重压力下，300系不锈钢已连续2个月降产；4月新能源汽车产量环比下降33%。整体来看，尽管需求端没有明显起色，但短期纯镍低库存仍为镍价底部支撑，预计沪镍弱反弹后延续震荡走势。（纯镍低库存仍为主导，镍价底部弱反弹后延续震荡走势）
铜。国内铜月差自700元/吨收缩至300-400元/吨，降幅明显，下游企业担忧铜价有进一步回升趋势，因此采购需求回暖；贸易商适当补其头寸，从而使市场现货由贴水转升水；其中上海市场现货升水基本在30-60元/吨，均价45元/吨，较上一交易日涨35元/吨；其他市场升水同样出现一定回升。
需求方面，精铜杆市场，铜杆成交维持清冷格局，换月在即，终端观望情绪较浓，整体成交延续昨日长单正常提货量表现。铜杆企业原料采购有一定回升，一方面成品长单成交正常，企业有刚需补库；另市场月差收缩，企业担忧交割前采购成本有回升可能，因此适当补库。铜板市场维持平稳表现，逢低采购需求较为明显，因此昨日成交并无好转迹象，不过受疫情影响或将推迟发货，交货期延长，但生产基本影响不大，同时一旦铜价有走低迹象，板带成交将有好转，终端企业逢低补库情况明显。（铜月差出现明显收缩，现货市场成交好转）
铝。现货市场方面，无锡地区成交价两万零一百二十元每吨，上涨四百八十元每吨，地区运输逐步恢复正常，市场交投情况转好；佛山地区成交价两万零二百三十元每吨，上涨四百九十元每吨，需方积极补充原料库存，市场交投活跃。从宏观面来看，国内不断加大维稳政策力度，稳定市场情绪。从基本面来看，成本端对铝价的支撑仍然强劲，另外随着疫情得到有效控制，各地加紧复工复产的进度，也推动了市场的信心。由于近期铝价维持低位，现货市场接货意愿增强，主要消费地库存减少，阶段性提振铝价。短期来看，市场情绪转暖，铝价延续反弹走势。（市场情绪转暖，铝价延续反弹走势）
锌。昨日锌价低开高走，现货市场升水依旧坚挺。下游在经历之前一段时间的补库之后，采购意愿有所回落。天津地区升水依旧维持高位，上海和佛山地区升水有小幅回落。整体上来看，在下游需求有明确修复之间，预计短期现货市场活跃程度将回落。
需求方面，昨日压铸锌合金由于前两日下游拿货积极，整体出货情况一般，合金厂昨日也大多没有接货补库。主流成交价格在26300元/吨。短期内锌价大幅回调之后，宏观风险已经有了释放，展望后市国内需求端有望复苏，供应端原料问题短期又难以缓解，当前锌价或到达阶段性的底部，并在底部维持震荡。（锌价底部反弹，短期仍看震荡）
铅。现货方面，昨日铅现货价格下跌125元/吨，下游入市询价积极性增加，但拿货有限，整体成交较上一个交易日有所改善。由于原生铅及再生铅价差缩窄至百元附近，电池厂更偏向于采购电解铅。成本利润方面，再生冶炼利润急剧收缩，部分企业面临亏损。需求方面，浙江部分电池生产企业反馈消费清淡，订单偏弱，电池出货情况较差。江苏部分生产企业反馈疫情影响电池出货，厂内成品库存上升至25天以上。后市来看，供强需弱格局延续，但铅价已经跌至再生铅成本线附近，下方存在一定支撑，继续下行空间不大。（再生铅冶炼利润收缩，部分企业面临亏损）