行情回顾
隔夜内外盘有色金属期货行情。
周二内外盘有色金属跌势整体放缓。
LME金属涨跌互现。其中LME锡以5.14%跌幅领跌，LME铅和LME锌跌幅均在1%以内，LME镍涨超1%，LME铜和LME铝涨幅在1%以内。
内盘有色金属亦互有涨跌。其中沪锡主力跌4.40%，其余品种涨跌幅度不大。沪铅和沪锌均跌超1%，沪铜主力跌0.36%，沪铝和沪镍小幅上涨，涨幅在1%以内。
国际金融市场表现。
市场关注美国4月CPI通胀数据和美联储一次性加息75个基点的可能。
因担心经济衰退，10年期美债收益率跌破3%，美债价格连涨两日，且欧美长债涨幅更大。
需求疲软和美元走强令油价大跌两日，担心俄方断供，令欧美天然气飙升。
美元转涨上逼20年新高，大宗商品货币跌向两年低位。
美股周二高开低走，盘中出现剧烈波动，三大指数走势分化。
热点速览
昨日有色金属市场重要宏观及产业热点资讯。
发改委等四部门发布关于做好2022年降成本重点工作的通知。通知提出，加强重要原材料和初级产品保供稳价。进一步强化大宗商品市场监管，加强大宗商品价格监测预警。
周二美联储官员密集发表讲话。在今年的FOMC票委中，央行“三把手”、纽约联储主席威廉姆斯相信美国经济会实现软着陆，在接下来的两次会议上加息50个基点是有道理的。克利夫兰联储主席梅斯特警告“不会永远排除75个基点的加息选项”，美国经济可能再次出现季度负增长。
梅斯特的鹰派言论促使美股在午盘前集体转跌，对货币政策更敏感的两年期美债收益率一度止跌转涨，美元指数也闻讯走高转涨。
据央视报道，乌克兰UNIAH通讯社援引乌克兰天然气管道运输公司10日消息称，由于乌方失去了对卢甘斯克北部地区的控制，该公司无法操作位于该地区的泵站，天然气运输暂时中断。消息称，该泵站的停运可影响近三分之一过境乌克兰输送至欧洲的天然气。
国家统计局周三将公布4月份全国居民消费价格指数(CPI)，在猪肉价格止跌反弹等影响下，4月份CPI涨幅或继续扩大。
周三即将发布关键的美国4月CPI消费者物价通胀数据，可能对美联储收紧货币政策的计划产生影响，市场普遍预计同比和环比增幅会较3月略有放缓，展现通胀有望触顶的迹象。
10日起三天，南方强降雨进入核心时段，江南南部、华南地区等地雨势猛烈，部分地区将遭遇大暴雨侵袭。
广东省三防办、省应急管理厅决定于5月10日20时启动防汛二级（II级）应急响应；江西省防指决定自5月10日18时起启动防汛四级（IV级）应急响应。
2022年4月乘用车市场零售达到104.2万辆，同比下降35.5%，环比下降34.0%，4月零售同比与环比增速均处于当月历史最低值。
品种聚焦
各品种热点和价格逻辑。
锡。昨日锡价延续颓势，冶炼厂挺价意愿强烈，现货成交改善，进口锡与国产价格再度扩大至12000元/吨以上，据悉已有部分冶炼厂收购进口锡回炉，多数下游依旧选择低价进口替代，进口锡锭消化较好，业内人士预估5月仍有不少进口锡涌入国内市场，或对价格形成压制。消费端来看二季度正值下游焊料行业传统消费淡季，叠加国内疫情冲击，导致下游订单下滑，消费不佳。短期在市场情绪偏弱叠加多重利空因素下，预计锡价弱势震荡，关注疫情好转后，下游订单恢复情况以及近期进口货源消化力度。（多重利空刺激锡价下行）
铜。国内铜价持续走弱，下游看空铜价，接货意愿偏弱，同时由于离交割越来越近，持货商变现需求回升，另外近日市场期铜月差依然在600-700元，更进一步刺激市场持货商变现需求，因此市场铜价虽然走低，但升水走弱更加明显。上海市场已从升水开始转向贴水出货，天津、广州等市场基本临近平水出货，预计市场基本以贴水出货为主。
需求方面，随着铜价进一步走弱，市场进一步看空铜价，精铜杆价格主要集中在72490-72810元/吨，再生铜杆价格主要集中在71800-72400元/吨。精铜杆市场整体成交环比小幅下滑，虽然铜价维持走低趋势，但由于近远合约月差持续扩大，且临近交割，下游市场观望氛围较浓。（铜价持续走低 市场升水转贴水成交）
铝。无锡地区成交价一万九千六百四十元每吨，下跌一百二十元每吨，接货商积极接货交付长单，市场逢低采购氛围较好；佛山地区成交价一万九千七百四十元每吨，下跌一百元每吨，市场询价氛围浓，中间商接货积极，整体交投活跃。基本面方面，在国内稳增长举措的保驾护航下，电解铝企业加速复产，运行产能继续小幅抬升；此外，下游需求仍受到疫情抑制，终端用铝同比大幅下降，疫情反复导致消费复苏预期后置。但从成本端来看，预焙阳极价格再创新高，原料氧化铝价格维持高位，在当前铝价背景下，冶炼厂利润相继收缩，成本支撑作用开始凸显。短期来看，铝价仍存继续走低可能，但下行空间有限。（成本支撑逐步凸显 预计铝价下跌空间有限）
锌。昨日锌价午后有所反弹，但短期内可能会继续磨底。
现货方面，近一段时间各地升贴水持续走高，尤其是天津地区，加之前一段时间下游已经进行补库，昨日国内现货成交有所回落，佛山和天津地区成交环比周一有一定回落。但整体上长三角和天津地区现货依旧偏紧，所以升水依旧坚挺。
需求方面，昨日压铸锌合金出货情况较好，尤其是下午反弹期间，多数厂家继续积极补库。主流成交价格在26340元/吨，目前来看压铸锌合金的消费有一定的延续性，看好5月的锌合金需求。
短期内锌价大幅回调之后，宏观风险已经有了释放，展望后市国内需求端有望复苏，供应端原料问题短期又难以缓解，当前锌价或到达阶段性的底部，并在底部维持震荡。（需求逐渐修复，锌价逐渐寻底）
铅。昨日铅现货价格下跌275元/吨，下游畏跌，询价有限，市场成交多以刚需为主。现货市场价差与上一个交易日差别不大。供给方面，近期冶炼厂生产基本正常，预计短期供给端产量或小幅增加。需求方面，铅酸蓄电池消费清淡，生产企业订单不佳。江苏部分企业减产10%-30%，江西少数企业因疫情仍处于停产状态，经销商和终端门店拿货备货积极性较低。后市来看，下游电池厂需求不佳，终端市场仍处于淡季，但目前价格已跌至再生铅成本线附近，继续下行空间不大，短期铅价或区间震荡。（铅价跌至再生成本区间）
镍。10日沪镍低开走弱，盘中触及两个月新低，内外盘价差持续缩小。目前外部宏观环境仍对大宗商品有一定压制，镍基本面来看，二季度菲律宾镍矿供应增加，镍铁成本支撑走弱。同时，印尼新建项目产能陆续释放，镍进口供应增长预期，将对纯镍短缺情况有一定缓解。消费端来看，当前不锈钢及新能源产业受疫情影响，运输受阻、物流成本增加，企业开工下降，对于镍需求走弱。短期镍供应偏紧局面依旧，但现实需求弱势拖累，镍价维持弱势震荡。（宏观及基本面双弱 镍价短期偏弱运行）