4月25日Mysteel朝闻有色节目文字稿：
行情回顾
受美元持续大涨压制，上周五内外盘有色金属期货价格普遍下跌，其中LME金属期货全线下跌，LME铜及LME镍跌幅均超过2%，LME铝及LME锡跌幅均超1%，LME锌及LME铅跌幅在1%以内。
内盘有色金属仅沪铅主力微涨0.03%，其余均不同程度下跌，其中沪镍以6.23%跌幅领跌，沪铜、沪铝、沪锌、沪锡跌幅均超1%。
上周多名美联储官员相继释放鹰派信号，令市场对美联储提高加息力度的预期增强，美元指数再度上破101，并持续刷新两年高位；日元连跌16日续创最长连跌；离岸人民币创11个月新低。
10年期美债收益率下破2.9%，但仍连升三周；市场五年期美国通胀预期创近八年新高。原油跌超1%、全周跌逾4%，美国天然气一周跌10%。
对企业盈利放缓和美联储迅速加息的担忧引发抛售狂潮，美三大股指上周五均跌逾2.5%，道指狂泻近1000点，创下2020年10月底以来最大单日跌幅。
热点速览
周末及上周五有色金属市场重要宏观及产业热点资讯：
国家发改委秘书长赵辰昕称，发展是最大的安全，是解决我国一切问题基础和关键。稳定经济增长，有利于防范各种内外部风险冲击，有利于保持社会大局和谐稳定。
人民银行召开党委会，会议提出，保持流动性合理充裕，加大对实体经济支持力度。
中国央行行长易纲表示，中国货币政策的首要任务是维护物价稳定。
央行全面降准今日落地，本次降准为全面降准0.25个百分点，将释放长期资金约5300亿元。
4月22日，人民币兑美元中间价报6.4596，下调498点，降幅创2021年3月9日以来最大。
交通运输部表示，截至2022年4月22日24时，北京、天津、山西、内蒙古、辽宁等22个省份已无关闭关停的高速公路收费站和服务区。
国家能源局表示，煤电仍将长时期承担保障电力安全的重要作用。
上海市嘉定区安亭镇第一批复工复产“白名单”出炉，涉及60家企业，其中绝大多数为汽车产业链核心企业。
欧洲央行行长拉加德表示，通胀可能已经到达峰值，将维持在高位；央行很有可能在三季度初结束净资产购买；今年加息的可能性很大。
随着过去一周欧央行众高管密集“放鹰”，货币市场预计欧洲央行将在年底前分三次加息75个基点，这也意味着欧洲央行实施了八年的负利率政策，将在2023年来临前迎来终结。
欧盟发布指导文件称，在不违反制裁规定的同时使用卢布向俄罗斯支付天然气费用是可行的。
铜陵有色金属集团股份有限公司完成了首批3000吨国际铜的交割工作，是国内冶炼厂国际铜单月交割量最大的一次。
Mysteel调研
近期，因供应端干扰走高，而需求端干扰存在下行预期，铜精矿TC上行趋势或放缓。
河南电解铝社会库存断崖式下跌，巩义地区现货成交升水持续。
上周铅矿港口库存1.34万吨，周环比增加0.89万吨。港口库存增加的原因主要是疫情影响国内矿运输，进口矿需求增加，港口有到货。
上周国内锌锭库存继续累库，社会库存累库0.3万吨，冶炼厂场内库存去库0.13万吨，上海保税库存持平，说明下游需求的拐点或仍未到来。
品种聚焦
镍：多空博弈下镍价延续震荡走势。菲律宾镍矿供应增加，下游采购意愿一般，价格偏弱运行；3月镍铁进口大增，但镍铁整体供应依旧偏紧，价格维持坚挺，下游不锈钢在高成本及弱需求下，供需方继续博弈。伴随印尼镍中间品陆续投产，供应增加后，MHP成交系数下滑，镍盐即期成本压力略有缓解；而前驱体企业前期库存消耗后，对于目前高价硫酸镍有所接受，价格坚挺运行。宏观面，5月初美联储议息会议召开在即，市场多有提前避险操作。但基本面因短期纯镍低库存对镍价形成底部支撑，预计镍价底部弱反弹，整体维持区间震荡。
铜：铜基本面支撑铜价上涨人民币贬值或短期阻其涨势。由于铜价上涨，铜矿价格跟随而上，使矿资源企业利润较为客观，同时也促进矿资源企业加大矿产生产和输出。秘鲁大型矿企出现停产迹象，或改变矿供应相对充裕格局，矿市场后市供应紧张格局维持不变，因此基本面依然支持铜价继续回升，不过近期人民币贬值较为明显，短期铜价或因人民币贬值而出现走低趋势，下行空间有限。
铝：基本面逐步修复铝价维持震荡走势。无锡地区成交价21780元/吨，下跌20元/吨，流通货源宽松，下游刚需备货；佛山地区成交价21940元/吨，下跌20元/吨，中间商积极接货交付长单，下游采购意愿回升。供应方面，受西北铁路运力不足影响，主流消费地到货量下滑，华南及中原地区现货短缺格局已然显现。且在疫情及运输还未出现明显转机之下，电解铝库存有望继续下滑。需求方面，近期由于物流运输状况略有好转，铝加工企业开工率环比略有回升。且受货源短缺氛围影响，加工企业备货意愿尚可，带动电解铝消费，预计铝价维持震荡格局。
锌：下游需求维持疲软，锌锭继续累库。上周上海地区升水明显好转，但整体成交情况一般，天津和广东地区现货依旧疲软，升水维持弱势。
需求方面，上周镀锌板卷全国总库存继续去库，表观消费环比继续上升。压铸锌合金方面，广东地区有所好转，但华东江浙一带仍然维持较大规模的减产，高企锌价也限制当前消费，整体成交逐渐萎缩。
当前国内需求端依旧笼罩在疫情之下，Mysteel调研的周度数据来看，需求的拐点尚未到来，海外的低库存仍然是当前锌价的主要逻辑，可以等待国内疫情好转需求恢复之后比价修复行情，短期锌价依旧以偏强震荡为主。
铅：铅价偏强震荡，谨防回落。上周北方市场铅锭散单偏紧。铅价持续上行，下游遇涨接货情绪不高，部分企业刚需接货。供给方面，目前供应端生产基本正常，市场供大于求局面维持。需求方面，电动自行车铅酸蓄电池消费清淡，生产企业订单偏弱。疫情影响暂未缓解，电池出货受阻，成品累库压力上升。经销商和终端门店拿货积极性低，主要以消化前期库存为主。疫情对市场消费影响难以改善，后市来看，短期铅价或有回落风险。
锡：锡价延续弱势整理。上周锡价整体弱势运行，市场整体成交情绪不佳，由于进口窗口持续开启，进口锡锭大量入市流通，导致国内现货升水承压，叠加国内部分地区受疫情影响，下游消费企业订单偏弱，部分仍旧存在看跌心理，预计短期锡价依旧维持震荡运行，运行区间32-35万。