价格回顾：
截止4月12日，铝价下跌近2000元/吨。进入4月份后铝价开始下行，主要还是受国内公共事件影响。短期来看，铝的基本面偏弱，受疫情影响较大，消费表现不佳。
供给端增加：
Mysteel数据显示，2022年3月全国电解铝行业加权平均利润为6365元/吨，与2月相比上升3元/吨。接近2021年9月的最高利润6604元/吨，行业盈利水平相当可观。在如此高盈利水平的情况下，国内电解铝厂加速了复工复产，电解铝开工率相对二月份均有不小提高，进一步对于市场中的铝锭货源进行补充，供应端压力较为明显。
需求端减弱：
Mysteel数据显示，截止4月11日中国铝锭现货库存为108.7万吨，较4月6日增加1万吨，上一周期统计日增加了1.5万吨库存。值得一提的是，三月底库存统计仍是去库状态，进入四月份开始连续累库。
下游终端需求方面，进入四月，全国下游铝加工企业受疫情影响，开工率直线下滑。上海疫情每日新增2w+，上海当地的汽车厂，特斯拉，蔚来等表示均已停产。上海周边的铝加工企业均有不同程度的减停产。此外，广州地区又爆发疫情，后续或将导致华南地区的消费再度受到拖累。一旦华东和华南两个铝锭最大的消费地进入封控，铝价或有进一步下跌的可能。
市场情绪悲观：
3月中国制造业数据表现不佳，市场信心不足，叠加目前疫情导致下游到处停工，物流运输严重受阻，市场情绪较为悲观。
后市预计-反弹后下行：
近期铝价海内外分化不一，呈现外强内弱的局面，海外受俄乌战争，能源危机影响，海外铝价走势要强于国内沪铝。由于本周铝价已经跌了快2000元/吨，技术面来看离5日均线较远，行情有修复的需要，叠加目前废铝精废差在400左右，废铝经济效益减退，下游更多的考虑铝锭。预计短期铝价或将反弹回调，铝价先回调到21500元/吨-22000元/吨再下行，四月份铝价仍将下行为主，预计四月份铝价或将触碰20000低点。
