一，沪铝市场回顾：周四沪铝主力合约收于21735元/吨，较前一交易日下跌0.93%
二，宏观面：
1.十三届全国人大五次会议11日上午9时在人民大会堂举行闭幕会，表决各项决议草案、决定草案和办法草案。闭幕会后，国务院总理李克强将在人民大会堂三楼金色大厅出席记者会并回答中外记者提问。
2.俄政府确定了2022年底前临时禁止出境的商品清单，该清单包括技术、电信、医疗设备、车辆、农业机械、电气设备等共200多项，包括铁路车皮和车头、集装箱、涡轮机、金属和石材加工机床、显示器、投影仪、控制台和控制面板。
3.美国2月未季调CPI同比上涨7.9%，续创40年来新高，预期为7.9%，前值为7.5%。
三，基本面：
1.供应端：拜登正式签署对俄能源进口禁令，预期能源价格暴涨且天然气供应短缺和大宗商品价格普涨发生，国内广东佛山地区已出台“限气”政策，下游消费将进一步受到限制，欧洲铝厂减产的预期仍在，美国铝业将重启Alumar的铝产能26.8万吨/年；国内方面多地区有疫情，叠加新增及复产产能有序投放，产能加速恢复，当前偏紧的供应未来有缓解预期。
2.库存端：截止3月10日，据Mysteel统计中国电解铝社会库存116.8万吨，较本周一（3月7日）下降1.2万吨。
3.需求端：当前任处于季节性传统淡季，随着旺季来临，需求逐渐恢复。
四，观点：国际原油创14年新高价格开始下跌，带动了整个大宗商品市场价格的下跌。俄乌将开启第三轮谈判，近期拜登正式签署对俄能源进口禁令。面对市场上下游铝加工厂订单不足，在当前高价下会进一步抑制当前下游铝加工厂产能的释放。美联储将在3月17日召开议息会议，面对通胀高企，加息刻不容缓，不管是25个基点还是50个基点，都会推动以美元计价的大宗商品和能源价格的上涨，前面铝价的上涨也是有叠加了美联储加息的预期在内。昨晚沪铝夜盘结束下跌趋势，铝价有望止跌反弹。国内铝锭社库开始结束累库趋势，开始去库，这将于给与铝价较强的支撑，我们认为铝价适当程度的下跌，有利于刺激下游需求的释放和终端消费的复苏，且经过铝价高位回落，铝价将重回供需因素主导。建议密切关注俄乌事件进展和美联储加息，积极做好风险控制。参考震荡区间，21500-22100。