Mysteel早报：预计沪铝早盘价格将小幅上涨

一，沪铝市场回顾：上周五沪铝主力合约收于23570元/吨，周内涨幅3.22%
二，宏观面：

1.3月5日，政府工作报告给2022年的经济增长定下系列目标，其中GDP目标增长5.5%左右。

2.财政部3月5日提请十三届全国人大五次会议审查《关于2021年中央和地方预算执行情况与2022年中央和地方预算草案的报告》。2022年持续改善生态环境，推动绿色低碳发展。稳步有序推进碳达峰碳中和。

3.2月美国非农数据创去年七月来最大增幅。
三，基本面：

1.供应端：俄乌冲突爆发，能源价格暴涨，天然气供应短缺，国内广东佛山地区已出台“限气”政策，下游消费将进一步受到限制，欧洲铝厂减产的预期仍在，美国铝业将重启Alumar的铝产能26.8万吨/年；国内方面广西疫情缓解，叠加新增及复产产能有序投放，产能加速恢复，当前偏紧的供应未来有缓解预期。

2.库存端：截止3月7日，据Mysteel统计中国电解铝社会库存118万吨，较上周四（3月3日）增加3.3万吨。

3.需求端：当前任处于季节性传统淡季，随着旺季来临，需求逐渐恢复。

四，观点：国际原油价格飙至14年新高，全球大宗商品价格涨势惊人。美联储将在3月17日召开议息会议，面对通胀高企，加息刻不容缓，不管是25个基点还是50个基点，大宗商品和能源价格上涨概率较大。上周伦铝创历史新高，国内外铝价差异有进一步扩大趋势，目前铝价上方存在一定压力。俄乌冲突以及因此而来的经济制裁势进一步加剧能源紧缺和推涨能源价格。俄乌第二次谈判达成临时停火，在当前利空因素暂不凸显的背景下，短期铝价宜涨难跌，较难出现大幅度的向下调整。建议密切关注俄乌事件进展和美联储加息，积极做好风险控制。参考震荡区间，23400-24000。