Mysteel早报：预计沪铝早盘价格将偏强运行

一，沪铝市场回顾：沪铝主力合约周三收于22615元/吨，较前一交易日下跌0.3%。
二，宏观面：
1.中国1月份CPI、PPI同比涨幅双降。国家统计局公布数据显示，中国1月CPI同比涨0.9%，涨幅比上月回落0.6个百分点。PPI同比涨9.1%，涨幅比上月回落1.2个百分点，为连续第三个月下行。
2.百色超75%规模以上涉铝企业生产正常。氧化铝产量满足电解铝企业生产需求，电解铝供应总体平稳。其中，百色银海铝业有限公司10万吨电解铝产能处于满产状态。全市煤炭储备45万吨，可供企业14天连续生产。
3.美联储1月会议纪要显示，在今年1月的货币政策会议上，与会美联储决策者认为，无论是加息还是缩减资产负债表规模，本次美联储的收紧货币步伐都可能比前一次加息和缩表时要快。
三，基本面：
1.供应端：海外电解铝供给减少，由于天然气等原因电解铝产能减少，恢复缓慢；国内广西百色疫情有所好转，影响电解铝产能约50万吨，但短时间内复产不能完全恢复。
2.库存端：截止2月17日，据Mysteel统计中国电解铝社会库存106.7万吨，较本周一（2月14日）增加5.1万吨。
3.需求端：当前任处于季节性传统淡季，随着旺季来临，需求逐渐恢复。
四，观点：美通胀继续高企，美联储加息和taper都将提速。当前国内外铝锭减产消息频出，加之国外电解铝供应端的担忧仍在，产能恢复缓慢，广西百色疫情好转，产能恢复需要时间，需要注意的是疫情好转后的复产提速，预计沪铝早盘价格将偏强运行。重点关注能耗双控、欧洲能源危机问题对供应端的影响，以及动力煤、氧化铝成本端的影响。参考震荡区间，22200-23000。