华安期货
昨日夜盘沪铝高位小幅震荡。当前看，支撑铝价持续上涨分为供给、成本、消息三个方面。供给方面：国内百色因疫情持续，电解铝产能并未复产，北方地区因冬奥会进行复产不及预期。成本端，氧化铝价格也因百色地区停产及复产不及预期导致价格上涨。消息面：俄乌博弈升级，若战争爆发，俄罗斯作为欧洲地区能源及铝材重要出口国，都将导致伦铝价格暴涨影响沪铝。 综上看，供给受限叠加俄乌“战争”爆发影响，沪铝仍将维持高位，且目前看不到下跌因素。
交易策略：可以继续考虑采取双卖策略，上下区间可以从20500-21500，上移到21500-24000。
华泰期货
观点：昨日铝价日间偏弱震荡，夜盘略有回升。近期广西地区疫情延续，对当地42万吨电解铝及120万吨氧化铝生产造成影响并将持续对铝产业链运输造成压力，需关注疫情管控情况。海外欧洲能源危机仍在发酵，由于3月开春前海外天然气供应存在较大不确定性，减产或再度扩大。国内基本面上，以云南、内蒙等地为主各地陆续开始投复产。消费方面，下游仍处于陆续复工状态，需关注疫情及北方环保管控方面对下游复工的影响。库存方面，最新国内社库数据显示累库幅度不及往年，需关注西南地区疫情对铝锭运输的干扰。价格方面，能源危机对海外电解铝产能威胁或将延续至开春，且随着节后各地恢复开工，在地产存量施工、竣工以及基建项目带动下，可以期待消费回暖，但需警惕一季度后期市场对加息预期的波动，建议单边上以逢低做多的思路对待。
策略：单边：谨慎看多。套利：中性。
风险点：1、流动性收紧快于预期。2、消费远不及预期。3、国内能耗双控政策。
中信期货
逻辑：铝库存维持季节性累积，累积幅度处于近四年偏低水平，另外受广西和云南疫情影响，华南市场现货流通维持偏紧状态，国内现货依然维持坚挺。供应端：预计2月份电解铝日均产量预计有所下滑，国内产量维持低位运行，欧洲电力成本高企，海外电解铝限产担忧加剧。消费端：房地产政策松动背景下，房地产市场有所改善。中长期来看，供应增长较为缓慢，需求预期向好，铝价维持乐观。
操作建议：持多，择机逢低加仓。
风险因素：需求超预期走弱；地产政策再度收紧；高利润下供应恢复加速