中信期货
昨日公布的1月社融单月6.17万亿，超市场预期，主要在企业贷款和地方专项债两块，呈现明显同比增长。国内政府信贷宽松意图将利好铝终端需求。供需面看，国内外铝市场供应干扰持续增加，下游需求逐渐恢复，预计铝价维持偏强震荡。供应端：预计2月份产量环比将出现明显下滑，整体国内电解铝产量继续低位运行。消费端：节后下游需求缓慢恢复。中长期来看，供应增长较为缓慢，需求端市场对房地产领域的边际放松抱有期望，国家未来特高压建设规模空前，市场对铝需求预期向好，铝价维持乐观。
操作建议：持多。风险因素：产量超预期回升，光伏装机量增长放缓，基建投资不及预期（中线）
华泰期货
观点：昨日铝价日间延续强势，夜间受LME库存大增及美国加息预期影响高位震荡。宏观方面，美国1月未季调CPI同比上涨7.5%，预期为7.3%，前值为7%，需关注3月美联储加息情况。近期广西地区疫情延续，对当地42万吨电解铝及120万吨氧化铝生产造成影响并将持续对铝产业链运输造成压力，需关注疫情管控情况。海外欧洲能源危机仍在发酵，由于3月开春前海外天然气供应存在较大不确定性，减产或再度扩大。国内基本面上，双控氛围纠偏后各地陆续开始投复产，以云南、内蒙等地为主。消费方面，下游仍处于陆续复工状态，需关注疫情及北方环保管控方面对下游复工的影响。库存方面，最新国内社库数据显示累库幅度不及往年，需关注后续库存变动情况。价格方面，能源危机对海外电解铝产能威胁或将延续至开春，且随着节后各地恢复开工，在地产存量施工、竣工以及基建项目带动下，可以期待消费回暖，但需警惕一季度后期市场对加息预期的波动。短期内建议单边上以逢低做多的思路对待。
策略：单边：谨慎看多。套利：中性。
风险点：1、流动性收紧快于预期。2、消费远不及预期。3、国内能耗双控政策。
弘业期货
中国1月社会融资规模增量为6.17万亿元，创历史新高，预估为53850亿元，前值为23682亿元。美国1月未季调CPI同比上涨7.5%，创1982年2月以来新高，预期为7.3%，前值为7%。美国上周首次申领失业救济人数为22.3万人，预估为23万人，前值为23.8万人。目前市场预计美联储在3月份加息50个基点的概率从30%上升到了55%。昨日中国资金面数据大幅超预期，美国加息概率上升，但美联储表态之前，目前仍是通胀数据主导市场，有色金属多数上涨。通胀预期支撑市场，隔夜动力煤小幅下跌，伦铝创新高后回落收小阴，收于3238美元。沪铝夜盘高开低走收小阴，收于23135。短线内外盘铝价走势尚可，伦铝在前高附近遇阻回调，中期铝基本面较好。沪铝短线可能在24000下方调整，中期仍有望继续上行。上方压力24765，下方支撑21000。