Mysteel早报：春节临近，需求减弱，沪铝早盘价格预计窄幅震荡

昨日回顾：沪铝主力合约上周五收于21450元/吨，较前一交易日上涨0.28%。

1、国务院总理李克强1月21日主持召开座谈会，表示要保持宏观政策连续性稳定性、增强针对性，合理加大政策力度，注重区间调控、定向调控。实施组合式规模性减税降费政策。坚持不搞大水漫灌，不搞粗放式，保持流动性合理充裕，采取综合措施降低企业特别是中小微企业融资成本，加强对实体经济支持。保障电力煤炭等能源供应，稳定粮食生产。2、自1月17日起，中国人民银行下调了常备借贷便利利率0.1个百分点，其中，隔夜利率从3.05%下调至2.95%，7天利率从3.20%下调至3.10%，1个月利率从3.55%下调至3.45%。

据Mysteel统计：截止1月20日，Mysteel调研全国89家在产电解铝厂，厂内库存总计11.2万吨，较上期增加0.9万吨，较去年同期增加0.7万吨。

铝价近期不断拉升，铝厂利润持续恢复，整体有较强的复产积极性，近期电解铝运行产能整体小幅抬升，但短期供应增量相对有限。而欧洲电力和天然气成本高企导致冶炼厂产量受限，LME铝持续去化及原料价格坚挺为铝价形成一定支撑。不过临近春节，下游终端陆续放假，淡季效应逐步显现，电解铝迎来短期累库拐点，综上，铝价短期将会以震荡为主。

重点关注冬奥、能耗双控、欧洲能源危机问题对供应端的影响，以及动力煤、氧化铝成本端的影响。参考震荡区间，20900--21900。