一、2021年再生铅价格回顾
2021年再生铅价格表现为区间内震荡为主。2020年，受COVID-19影响，3月19日铅价暴跌报13075元/吨，录得近4年来的低位，随后再生精铅价格随铅价反弹，但由于再生铅产能不断释放，市场供应增加对铅价上行形成阻力。2021年国内疫情影响减弱，企业和人民生产生活恢复正常，铅价在14500-15800元/吨震荡运行为主。其中，第三季度铅价呈“V”型走势，主要是今年旺季不旺，终端需求不及预期，导致铅价降至年内低位；而国庆节后，终端消费好转，铅价止跌反弹。
数据来源：钢联数据
据Mysteel数据显示，2021年再生精铅年内均价为14973元/吨，环比涨2.58%；剔除疫情因素，较2019年跌9.15%，相较于2021年1#铅的年均价8.64%的跌幅来说，再生精铅跌幅更大。
二、2021年再生铅企业生产情况
2021年再生铅产量约为360万吨，较2020年增加40.97万吨，增幅16.86%；较2019年增加52.01万吨，增幅16.86%；再生铅产能占国内铅锭总产量的55%。
注：2021年较2020年增加3家样本企业。
数据来源：钢联数据
2021年再生铅产量相较于前两年，处于较高位置，全年来看，仅2月份产量偏低，不足20万吨，主要是恰逢中国传统春节影响，部分中小型企业放假，影响生产。7-8月产量达到年内峰值，因宁夏晨宏、河南永续投产，贡献产量，再生铅单月产量超35万吨。而9月产量环比降17.19%，主要是传统消费旺季不旺，铅价持续走低，再生利润急剧下滑甚至出现亏损，江西、安徽、河南、内蒙古等多个地区再生铅企业减产20-50%不等，个别企业直接选择停产或检修，导致9月再生铅产量出现明显下滑。随着下游消费好转，铅价上行带动利润回升，刺激再生铅企业复产，10-12月再生铅产量小幅增加后逐渐趋稳。
三、2022年再生铅市场展望
2017年至今，再生铅产能经历了快速扩张阶段，2021年再生铅原料处置规模约1333万吨，较2017年增长156%，但随着产能的不断扩张，而终端需求表现却相对较为平稳，市场逐渐显现出产能过剩情况。因此未来再生铅企业结构或将出现变化，产能大，生产稳定，风险抵御能力强的企业会在行业的自发洗牌中得以留存；同时，行业竞争激烈，新项目落地更为谨慎，再生铅企业新投产能释放增速也将放缓。
再生铅产能的持续扩张，加大了对原料端废电瓶的需求，据Mysteel测算，2022年废铅蓄电池报废量约为600多万吨，按照再生铅企业年均50-60%的开工率得出2022年废铅蓄电池需求约为650-800万吨，仅靠国内的供应仍难以满足市场所需；废铅蓄电池的回收布局显得尤为重要。