华泰期货
观点：昨日沪铝震荡拉升，午后加速上行。近期宏观层面利多消息频现，宏观情绪有所回暖，叠加社库延续去库助推铝价上行。上周铝龙头下游加工企业开工率再次小幅增长，平均开工率上升0.9个百分点至67.6%。近日四川省制定了完善电解铝行业阶梯电价政策贯彻措施，同时严禁对电解铝行业实施电价优惠。基本面上，供应端暂未出现新的减产，但也暂不会出现大规模复产，且北方地区受冬奥会环保要求和双限政策影响后期仍可能出现减压产。成本端方面，近日随着氧化铝价格进一步下行，以及加权平均电价回落至0.53元/度 ，电解铝冶炼企业亏损情况有所缓解，部分企业生产重回盈亏平衡线。消费端，持货商惜售情绪渐起，接货商看涨采购意愿较高，交投氛围尚可。随着国内限电压力缓解，下游加工企业开工持续回暖，出库数据表现较好，消费端延续环比改善，但仍需关注下游消费改善的持续性。库存方面，最新库存数据显示国内铝锭社库去库，南海、无锡地区贡献主要降幅。价格方面，当前铝市场基本面相对平稳，宏观氛围转暖，铝锭社库持续去化支撑铝价，预计短期铝价偏强震荡，建议单边上逢低做多为主。
策略：单边：谨慎看多。套利：中性。
风险点：1、流动性收紧快于预期。2、消费远不及预期。3、国内能耗双控政策。
新湖期货
市场预期中国基建投资提升促进消费，隔夜外盘铝价走强。伦交所三月期铝价收涨1.8%至2658美元/吨。持续去库提振下国内夜盘偏强震荡，主力2201合约手高于19275元/吨。早间现货市场回暖，贸易商表现积极，下游入市补货，持货商惜售挺价。上海主流成交价格在18690元/吨上下，较期货贴水60左右。广东主流成交价格在18780元/吨上下。年末赶工需求显性，而产量维持较低水平，显性库存持续去化，另外政策面也有乐观预期，支持短期铝价偏强震荡。不过当前库存并非低位，后期消费则有走弱预期，另外成本进一步下移，这都对价格上方形成压力。短期铝价难以摆脱震荡区间，短线建议区间操作。
弘业期货
发改委：加强能源产供储销体系建设，积极推进大型风电、光伏基地建设。国际疫情继续升温，美国多个州进入紧急状态。美国专家认为本周的美联储议息会议很可能会加速缩减购债，未来可能提前加息。隔夜美元大涨，有色金属承压回落。昨日煤炭大涨，伦铝大涨收中阳，收于2658美元，沪铝夜盘高位小幅上涨，收于19275.沪铝成交下降持仓上升，市场情绪乐观。政策因素导致沪铝成交不活跃，后市可能继续随伦铝继续震荡上行。上方压力22000，下方支撑18500。