华泰期货
观点：昨日沪铝延续窄幅震荡。据统计，2021年11月新能源乘用车零售销量达到37.8万辆，同比大增122.3%，环比增长19.8%。2021年1-11月新能源车零售251.4万辆，同比增长178.3%。新能源车消费的火爆，对铝终端消费有所提振。近日河南工信厅印发钢铁、电解铝行业产能置换实施细则（试行）。近日广西百色市印发《百色市推进新型生态铝产业高质量发展实施方案》 建设新型生态铝产业体系。欧盟委员会发布公告，对原产于中国的铝转换箔产品作出反倾销肯定性终裁，决定对中国涉案产品征收15.4-28.5%的反倾销税。基本面上，目前西南地区产能缓慢复产，但能耗双控政策与冬奥会环保限产仍在推进，供给端增量有限，依旧维持偏紧。成本端方面，近日随着氧化铝价格回落，电解铝冶炼企业亏损情况有所缓解，部分企业生产重回盈亏平衡线。近期下游补库补订单需求表现尚可，消费阶段性好转，但需警惕下游加工企业因采暖季环保要求及冬奥会影响再度限产，以及房地产消费仍存在走弱的预期风险。库存方面，据最新库存数据显示，国内铝锭社库持续去库，无锡、南海、上海等主要消费地区贡献主要去库。价格方面，当前国内电解铝市场多空矛盾较为温和，需警惕宏观和消息面对市场情绪的扰动，单边上建议以观望为主。
策略：单边：中性。套利：中性。
风险点：1、流动性收紧快于预期。2、消费远不及预期。3、国内能耗双控政策。
新湖期货
美元指数走强，隔夜外盘金属下挫，伦交所三月期铝价收跌0.3%至2627美元/吨。沪期铝夜盘窄幅震荡，主力2201合约收于18775元/吨。早间现货市场成交未有明显改善，持货商仍偏悲观，调降报价积极出货，下游按需采购为主。上海主流成交价格在18680元/吨，较期货贴水90左右，贴水有所扩大。广东主流成交价格在18760元/吨上下。当前国内消费尚未明显走弱，不过淡季走弱预期强，产量同样暂无明显变化，不过随着复产推进，后期产量将逐步回升，基本面有季节性走弱预期，另外成本重心进一步下移。但当前显性库存继续去化，对价格有一定支持。短期铝价或维持震荡走势，中期价格承压。操作上建议逢高偏空操作。
弘业期货
中国人民银行上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点。11月M2同比增长8.5%，增速分别比上月末和上年同期低0.2个和2.2个百分点。美国上周初请失业金人数为18.4万人，降至1969年以来的最低水平。人民银行出手应对人民币升值压力，市场预计今晚美国CPI将创新高促使美联储加快行动节奏。隔夜人民币大跌美元大涨，有色金属承压回落。隔夜煤炭上涨，伦铝冲高回落小幅上涨，收于2627美元，沪铝夜盘小幅高开，震荡收小阴，收于18775.沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。政策因素导致沪铝成交不活跃，后市可能继续随伦铝震荡上行。上方压力22000，下方支撑18500。