华泰期货
观点：昨日沪铝偏弱震荡，夜盘略有回升。据海关总署数据，2021年11月未锻轧铝及铝材出口量50.93万吨，环比增长6.2%，同比增长20.1%。2021年1-11月累计未锻轧铝及铝材出口量为505.63万吨，同比去年增长14.9%，创自2020年3月以来出口总量新高水平，主因国外需求旺盛，出口数据表现良好。近日山东港口烟台港金波联合港口正式投入运营中国铝产业供应链，据悉金波联合港口可满足1000万吨铝土矿年出口需求。基本面上，供给端增量有限，短期难有大规模复产出现，北方地区因双限政策及冬奥会临近，未来有进一步趋紧的可能。成本端方面，近日随着氧化铝价格回落，电解铝冶炼企业亏损情况有所缓解，部分企业生产重回盈亏平衡线，需关注后续电价下行力度。消费端，持货商挺价出货，接货商按需低价采购，市场交投欠佳，持续关注下游消费情况。近期下游补库补订单需求表现尚可，消费端阶段性好转，但需警惕下游加工企业因采暖季环保要求及冬奥会影响再度限产。库存方面，国内铝锭社库持续去库。价格方面，当前国内电解铝市场多空矛盾较为温和，需警惕宏观和消息面对市场情绪的扰动，单边上建议以观望为主。
策略：单边：中性。套利：中性。
风险点：1、流动性收紧快于预期。2、消费远不及预期。3、国内能耗双控政策。
新湖期货
中国11月外贸数据强势增长并远超预期提振市场信心。各位外盘金属多数上涨，伦交所三月期铝价涨1.18%至2624.5美元/吨。沪期铝夜盘高开高走，主力2201合约收高于18910元/吨。早间现货市场整体表现略逊于前日，持货商出货积极性，下游逢低按需采购。上海主流成交价格在18680元/吨上下，较期货贴水50左右。广东主流成交价格在18790元/吨上下。11月出口数据维持高增长，反映海外消费强劲。国内消费则缺乏亮点，年末甚至有走弱的趋势。不过国内产量暂难有明显回升，另外北方地区发运周期延长使得市场到货有限，显性库存继续去化，这对当前价格有一定支持。短期铝价仍维持区间震荡走势，中期产量上升及成本下降对价格不利。短线建议区间操作为主，中期可考虑逢高做空。
弘业期货
欧元区三季度GDP同比终值 3.9%，预期 3.7%，初值 3.7%。美国10月贸易帐录得-671亿美元，创1月以来最小贸易赤字。日本第三季度GDP折合年率-3.6%，预估为-3.1%。隔夜美欧经济数据均超预期，美元小涨，有色金属冲高回落小幅上涨。隔夜煤炭上涨，伦铝大涨收中阳收于2625美元，沪铝夜盘高开高走上涨收小阳，收于18910.沪铝成交下降持仓上升，市场情绪小幅乐观。政策因素导致沪铝成交不活跃，后市可能继续随伦铝继续反弹。上方压力22000，下方支撑18500。