华泰期货
观点：昨日沪铝日盘宽幅震荡，夜盘略有回升。据统计，上周国内主要地区电解铝出库量约13.9万吨，较上期数据有所增加，其中佛山地区出库量增加明显，需求有边际好转的迹象。近期云南省再度发布关于电解铝行业取消优惠电价细则。基本面上，预计北方地区受环保因素影响及能耗双控的任务要求，采暖季结束前供应端仍趋紧。消费端持货商挺价出货，接货方观望压价，整体成交一般。近期铝价走低激发下游采购意愿，叠加部分地区限电限产程度减弱，国内需求端略有好转，需持续关注消费和库存变动情况。库存方面，国内铝锭社库持续累库。价格方面，受煤价及情绪影响近期市场波动较大，单边上建议以观望为主。
策略：单边：中性。套利：中性。
风险点：1、流动性收紧快于预期。2、几内亚问题。3、国内能耗双控政策。
新湖期货
美元指数再度走强，美联储议息会议前市场也表现谨慎，隔夜外盘金属走弱，伦交所三月期铝价跌1.45%至2680美元/吨。沪期铝夜盘窄幅偏弱震荡，主力2112合约收低于19995元/吨。早间现货市场成交略显分化，华东持货商积极出货，但下游接货相对谨慎，主流成交价格在20100元/吨上下，较期货贴水70左右。广东市场成交相对较好，主流成交价格在20140元/吨上下。国内消费整体向好，产量则继续下滑，基本面好转，不过铝锭库存暂未见顶。短期市场情绪仍受政策面影响，另外美联储即将释放的信号也是市场关注焦点。短期铝价震荡调整为主，建议暂且观望。
南华期货
沪铝主力12合约周二小幅增长0.35%，收于20095元/吨。宏观方面，由于今年宣布Taper的预期较强，市场已开始聚焦22年加息可能。基本面上，供给受限情况缓解有限，但是需求端受到铝价深度下调，以及限电问有所改善的影响，整体开工率近期出现回升。周一国内电解铝社库较上周四小幅累库2.1万吨，无锡当地到货较前期增加贡献主要增幅，LME铝锭则已去库至近五年相对低位。成本方面，煤价下跌使得铝价前期成本支撑走弱，但当前铝厂在部分地区网电价格上调，宣布取消优惠电价的背景下，成本依旧较高。从盘面表现看，动力煤价格对沪铝的向下带动正在减弱。综合来看，目前沪铝依旧受到煤价牵制，不过已有筑底迹象，四季度仍存在进一步限产可能，且当前消费有所改善，预计随着煤价见底企稳后，沪铝将出现一定反弹。本周运行区间或在19000-21000之间，建议观望等待低位买入机会，套利方面，建议内外正套。