南华期货
7月电解铝供需双弱，走势维持震荡，社会库存短期或在小幅降库与小幅累库之间震荡，需持续关注下游消费转弱力度对库存的影响。基本面看，云南地区部分前期生产受限的铝企虽说着手准备复产，但因电力供应方面仍旧不稳定，依旧存在不确定性风险。同时云南、广西、贵州等地区新增项目投产进度不如预期，持续推迟。但进入三季度，整体电解铝运行产能将重新回到上升通道之中。从中长期来看，国家对高耗能、高排放项目的管控并不会松懈，电解铝供应的扩张受限，产能天花板或进一步降低。消费端，传统消费淡季的到来，使得下游加工企业订单饱和度降低，进而降低开工负荷。该变化较为明显的体现于地产、交通、耐用品等多数行业。预计随着淡季的深入，下游加工企业开工率将继续走弱。目前铝锭库存尚未完全进入累库周期，且社会库存相对低位给予铝价支撑，建议短期仍以区间操作为主，中长期策略则维持逢低买入。
新湖期货
受中国央行降准利好刺激，上周五外盘铝价跟随国内上涨，另外美元指数走弱也助推铝价走强。伦交所三月期铝价涨1.78%至2494美元/吨。沪期铝夜盘跳空高开，助力2108合约收高于19040元/吨。早间现货市场成交两地有差异，华东成交尚可，下游周末备货。上海主流成交价格在18860元/吨上下，较期货贴水30左右。广东下游接货仍较少，持货商跌价出货。主流成交价格 18900元/吨上下。央行全面降准，侧面反映当前国内经济出现放缓。而当前淡季基本面趋弱。随着宏观面利多消化，价格冲高后回落的可能性大。建议逢高偏空操作。
弘业期货
央行：全面降准0.5个百分点，释放长期资金约1万亿元。6月末，广义货币（M2）余额同比增长8.6%，增速比上月末高0.3个百分点。中国全面降准，货币宽松情况超预期。近期美国经济数据不佳，欧美新冠疫情再度升温，市场预计美国可能与中国同步保持宽松政策，周五美元大跌，有色金属全线上涨。周五伦铝大涨收中阳，今日平开于2494美元。沪铝周五高开高走上涨收小阳，收于5日均线上方19040。沪铝成交持仓均上升，市场情绪乐观。全球铝需求较好，沪铝下方18000附近支撑较强，短线震荡，中期可能震荡上行。上方压力19500，下方支撑18500。