华泰期货
观点：同样受到急剧飙升的政策风险影响，铝价近期大幅回调，但回调幅度有限，整体仍以高位盘整为主。基本面上，虽然昨日公布的最新库存数据显示去库有所中断，但基本面上，云南地区限电限产影响仍在扩大，也不排除新增其他限产地区，消费端目前仍处于传统旺季之中，下游刚需补库。价格方面，目前宏观以及资金面对铝价影响显然更大，政策风险飙升后，加速了铝价回归基本面的进程，单边上短期建议以观望为主，长期看，在未来很长一段时间内，碳中和限产的各种消息可能仍将对铝价形成脉冲式的拉涨。
策略：单边：中性。套利：内外正套。
风险点：1、流动性收紧快于预期。2、消费大幅下滑。
南华期货
宏观方面，短期美拜登基建计划及美国初请失业金人数等数据偏好刺激市场利多情绪，基本金属表现偏强；中期国内宏观调控基调未变。铝价将继续博弈，维持震荡走势。基本面上，一方面由于云南限电升级，压低云南电解铝厂用电负荷30%以上，预计持续至6月中旬，此次减产或影响产量在10-19万吨之间，且停产产能最早也要于7月恢复；5月底消费旺季仍在兑现中，虽然建筑型材部分企业受到限电的影响，开工率出现小幅回落，但建筑及光伏工业型材未来短期需求整体向好。总体看，短期供应端扰动叠加旺季加持，去库周期料延长，给予铝价一定支撑。铝价前期经历一波快速上涨行情后已出现一定程度的回调，宏观面的不确定风险或和基本面的良好格局陷入博弈，预计铝价震荡为主，短期建议区间操作，中期则对铝价仍保持乐观预期。策略上，逢低建仓，区间操作。价格区间18500-19500。
弘业期货
中国5月官方制造业PMI 51.0，预期51.1，前值51.1。人民银行：上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点。欧元区4月货币供应M3年率公布 9.2%，前值 10.1%，预期 9.5%。中国制造业PMI保持在50以上的扩张区间，中国央行调高外汇存款保证金率，控制人民币升值速度，但远期人民币仍然大概率继续走强。晚间人民币下跌，有色金属高位震荡。隔夜伦铝休市。沪铝夜盘低开高走收中阴，收于18685。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。短线沪铝企稳震荡，中期铝库存持续下降，伦铝走势较强，铝价可能继续高位运行。上方压力20000，下方支撑60日均线18500。