华泰期货
观点：经济复苏预期仍在，加之内蒙能耗“双控”落地加码对铝价构成较大利好。铝锭现货升水有所回升，累库幅度并未明显超出预期，预计去库拐点将在3月中下旬出现。供应方面电解铝供给端保持稳步抬升，海外订单环比仍在回升，美国疫情亦出现拐点，国内消费预期乐观，在良好消费预期下，铝价预计下方支撑较强。
策略：单边：谨慎看涨。套利：观望。
风险点：宏观风险。
南华期货
上周铝价呈现高位大幅波动的走势，主要受到美债收益率上升和镍暴跌拖累整个有色板块，叠加铝锭继续累库，铝价延续高位调整的走势。站在目前的时点，我们维持看涨的判断，但是建议把握好做多节奏。目前的高铝价情况下，铝加工企业均出现明显畏高情绪，多数企业开始消减库存，转为按需采购。基于此，我们维持铝锭累库幅度和时间均高于市场预期的判断。因此在到3月底之前，在不考虑突发政策利好的情况下，会有一个短暂的宏观和基本面共振向下的时点。届时，铝价向下和基本面确认后，将是一个较好的多入场做多的机会。策略上，建议耐心等待合适的多单入场机会，空间上铝价如果能回落至16500-17000的区间内将是较好的机会。
新湖期货
美国非农数据好于预期，上周五外盘金属全线反弹，伦交所三月期铝价收涨2.54%至2184美元/吨。沪期铝夜盘震荡收高，主力2104合约收于17285元/吨。早间现货市场整体报价、询价活跃，但实际成交有限。上海主流成交价格在17100元/吨上下，较期货贴水40左右。广东主流成交价格在17110元/吨上下。当前国内市场累库节奏放缓，消费整体呈恢复态势，不过高铝价暂压制下游接货积极性。但“碳达峰”概念下消费预期乐观，叠加供应干扰预期，铝仍有较强支撑。短期铝价或大幅波动，建议逢低偏多操作。
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