《中国铝市场一周报告》2020年第16期

宏观

央行继续暂停逆回购 实现零投放零回笼

市场情况

现货方面：截止4月30日，华东地区铝锭现货周均价为12673元/吨，周环比上涨2.25%；华南地区铝锭现货周均价12883元/吨，周环比上涨3.23%。周初，现货盘面升水集中于60-80元/吨之间，市场交投较为活跃，持货商出货积极，中间商接货意愿较明显，因临近五一放假，下游有备货需求，接货积极性有所提升。

行业要闻

俄铝旗下乌克兰氧化铝工厂或临时停产

总结与预测

氧化铝：本周各地区氧化铝报价上涨。主要原因是受近期期铝价格反弹，电解铝厂的原材料需求稳定，而部分氧化铝厂由于成本原因减、压产能，依靠部分当月现货及库存维持长单供应，市场现货库存紧张，整体呈现供应偏紧的格局。目前进口矿和国产矿价差较大，而当前价格又处于底部区间，部分前期改造低温线的氧化铝厂有减停产的计划。并且近期海外氧化铝价格企稳反弹也坚定了国内市场短期价格看涨的信心。短期来看，我们认为氧化铝价格维持震荡偏强走势，预计运行区间在2200-2300元/吨。

电解铝：本周宏观氛围有所好转，地方收储刺激市场情绪，有色金属全线走强。供需面上，市场铝锭到货较少，并且五一节前备货需求激增，下游终端消费逐步好转，但随着国内价格的不断走强，铝锭进口利润已经浮现，西南冶炼厂亦开始新投复产，供应端短期对铝价上行存有压力。但短期废铝的短缺及下游铝材订单偏强等因素尚能持续，我们认为五月上旬电解铝价格依然维持偏强走势，震荡区间上移至12300-12800元/吨。关注节日期间宏观刺激性消息对市场的影响。

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